行业观点与市场情绪 - 摩根士丹利认为市场对增值税法规可能带来的负面影响存在过度担忧 [1] - 目前没有证据表明互联网相关服务（如虚拟游戏物品、网络广告等）的6%增值税率会发生任何变化 [1] - 该行重申对中国互联网行业的观点为“吸引” [1] 行业驱动因素与前景 - 中国的AI发展路径预计在2026年将变得更加明朗 [1] - 行业增长将由供给端（美国及国内芯片）和需求端（模型编码/智能体能力突破推动2C应用非线性增长）共同驱动 [1] 公司偏好与核心业务 - 腾讯仍是摩根士丹利的首选公司，因其核心业务具备韧性 [1] - 该行同时亦看好阿里巴巴 [1]