SpaceX收购xAI及与特斯拉的潜在整合 - SpaceX宣布已收购人工智能公司xAI 合并后实体估值约1.25万亿美元 其中SpaceX估值约1万亿美元 xAI估值约2500亿美元 [1] - 交易正值SpaceX计划于2024年年中进行首次IPO之际 马斯克称此举旨在打造垂直整合创新引擎 目标是通过卫星网络利用太阳能驱动AI应用 [1] - 市场预测特斯拉可能与SpaceX/xAI合并 相关合约概率从约15%一度飙升至约24% [1] 特斯拉的角色与投资 - 特斯拉在第四季度财报中披露了对xAI的20亿美元投资 并重点强调了Robotaxi和人形机器人等AI相关机会 [4] - 有分析师认为 特斯拉最终以某种形式并入SpaceX/xAI的可能性越来越大 时间点可能在未来12到18个月内 [4] - 社交媒体猜测 马斯克收购原美国钢铁公司股票代码“X”可能是为合并特斯拉与SpaceX/xAI做准备 [4] 资本需求与整合逻辑 - 汇丰分析师指出 合并与否的关键可能在于对资本的需求 特斯拉计划在2026年将资本开支同比翻倍 且高投入将持续 [5] - SpaceX与xAI的合并 以及潜在的三家公司“打包”整合 被视为满足AI与太空太阳能供应链建设所需海量增量资本的一种解决方案 [5] - SpaceX正计划建立由多达100万颗卫星组成的“太空云” 旨在利用太空环境解决地面AI数据中心的电力与冷却瓶颈 这为与xAI的合并提供了商业逻辑 [8] 合并面临的挑战 - 全面合并面临估值错配的关键问题 特斯拉交易价格约为2026年预估收益的200倍 而SpaceX估值接近400倍 [7] - 在现有估值下合并 特斯拉需要增发约35%的股票 可能引发部分现有机构股东因利润不确定性而抛售股票 [7]