公司业绩与财务表现 - 英飞凌2026财年第一财季总营收约为36.6亿欧元，同比增长7%，略高于分析师平均预估的约36.2亿欧元 [2] - 第一财季经调整后的营业利润率约为17.9%，高于分析师平均预期的16.8% [2] - 第一财季营业利润约2.56亿欧元，同比增长约5%，调整后每股收益约0.35欧元，高于上年同期的0.33欧元 [3] - 公司预计当前期间营收将约为38亿欧元，略高于分析师平均预估区间 [4] - 公司预计本季度经调整后的营业利润率将处于15%至20%区间，与分析师平均预估的17.5%基本一致 [4] 战略投资与资本开支 - 英飞凌计划整体投资约27亿欧元（约合32亿美元），高于此前预期的约22亿欧元 [1] - 投资旨在加大面向超大规模AI数据中心的技术与产能投入 [1] - 公司已同意以6.73亿美元现金收购AMS Osram的汽车、工业和医疗传感器业务，预计本日历年度将带来约2.3亿欧元的销售额 [4] AI数据中心业务增长前景 - 英飞凌预计其数据中心领域的整体营收将从当前财年约15亿欧元（约占总营收的10%），增长至2027年的至少25亿欧元 [1] - 这意味着AI数据中心相关销售额在三年内增长十倍 [1] - 公司管理层表示，AI数据中心带来的需求非常活跃，正为公司带来无比强劲的顺风周期 [3] - 首席财务官表示，服务于AI数据中心的模拟芯片技术具有“巨大的增长潜力”，是公司历史上最大规模的增长动力之一 [5] - 去年11月，公司管理层曾表示2026年与数据中心相关的销售数据将是2025年的两倍，此前一年则实现了三倍增长 [3] 行业趋势与需求复苏 - 英飞凌的强劲业绩进一步强化了由德州仪器、意法半导体以及恩智浦引领的模拟芯片需求复苏轨迹 [2] - 史无前例的AI浪潮带来的芯片需求正从AI芯片与存储芯片传递至模拟芯片端，带动德州仪器、亚德诺、英飞凌及恩智浦等公司业绩迈向强劲复苏 [2][7] - 德州仪器第四季度数据中心业务部门实现营收增长70%，表明大客户已消化库存并开始大规模下单，核心驱动力来自AI数据中心 [7] - AI带来的芯片需求正从“算力芯片本体”外溢到更广义的“电力与信号链条”，并且外溢强度显著加速 [8] 业务板块表现 - 英飞凌长期萎靡的汽车业务营收略高于分析师平均预期，达到大约18亿欧元，该业务约占总销售额的一半 [2] - AI数据中心需求的强劲上升正帮助公司应对长期疲弱的汽车芯片业务 [3] 技术路径与产品侧重 - 英飞凌与德州仪器业务类似，都具备“模拟/电源相关”芯片基因，业务集中于数据中心/工业/汽车不可或缺的模拟与电源器件 [5] - 英飞凌偏“功率器件/模块”，其产品组合强调Si/SiC/GaN全谱系，覆盖MOSFET、IGBT、功率模块、驱动、保护与各类电源转换方案 [6] - 德州仪器更偏“模拟IC（信号链）”，聚焦于“广谱模拟IC（电源管理+信号链）+嵌入式”的产品平台，强在“信号链+板级电源管理” [6] - AI数据中心功耗上行，使得电源转换、供电保护、监测、驱动等器件需求上升，推动了两家公司的相关需求 [5] AI基础设施的底层工程逻辑 - AI训练/推理体系将“每机柜/每机架功耗”推到历史新台阶，电源架构被迫升级，导致功率器件与电源管理的半导体含量出现“非线性抬升” [8] - OCP提示AI机架功率“很快将超过500kW”，英伟达也在推进面向“AI工厂”的高压直流架构 [9] - 功耗提升带来整条链条的器件堆叠，推高了功率级、多相控制器、热插拔/电子保险丝、隔离与电流/电压检测、时钟与高速信号调理等细分领域的用量与规格要求 [9] - 英飞凌受益于“电力侧硬核增量”，即数据中心电源、配电、板级变换所需的功率半导体与电源解决方案 [9] - 德州仪器受益于“板级电源管理+信号链”，提供多相控制器/功率级/点负载转换器与热插拔控制等方案 [10]