文章核心观点 - 资深投资者段永平在雪球平台分享了其对腾讯、特斯拉和贵州茅台三家公司的核心观点与近期操作，其分析聚焦于长期价值、产品力体验及战略转型成效 [1] 关于腾讯 - 对腾讯短期股价波动（如闪崩）持淡然态度，认为3%的跌幅微不足道，并建议投资者关注长期 [2] - 评估腾讯估值时，建议投资者思考公司10年后的盈利前景，而非当前价格贵贱 [3] 关于特斯拉 - 高度评价特斯拉FSD（完全自动驾驶）的实际体验，认为其“确实好用”，并已成为其首选驾驶车辆 [3] - 但同时指出FSD距离真正的完全自动驾驶仍有很长距离，并透露在最后1%的路程中仍需频繁接管 [3] - 对马斯克本人看法未变，但认可其产品（如FSD、星链、火箭回收）的卓越成就，认为其过去宣称的很多目标虽未按时但最终都实现了 [4] - 将投资特斯拉视为风险投资，认为其定价基于“市梦率”，带有较大的不确定性，但鉴于创始人过往的成功记录，进行风投式投资有其道理 [4] 关于茅台 - 近期进行了大额交易，卖出150万股中国神华H股（成交价约43.15至43.43港币/股，成交额约2157万至2171万港币/笔），并动用超1亿元资金买入77,194股贵州茅台 [4][5] - 更早前（1月21日）也曾以1365元/股的价格买入2万股茅台，投入超2700万元 [6] - 认为i茅台平台开卖53度飞天茅台解决了公司最大的“心腹之患”，即假货问题和消费者购买信心 [7] - 引用数据称i茅台平台单月已拦截异常行为5.4亿次，指出软件抢单问题可能影响普通消费者购买，并建议通过技术手段（如限制同一IP购买频率）改善 [12] - 测算i茅台平台目前销量至少达100吨/天（约合20万瓶/天以上），并预测公司2026年第一季度财报会很好，全年业绩大概率不会下降 [6][7] - 认为i茅台平台通过打击假货和推动向消费者（2C）转型，其价值相当于“再造了一两个茅台”，且这一效果在一两年内就能看得很清楚 [11][12] - 建议茅台考虑改变过去隔几年大幅涨价的策略，转为每年温和涨价（如3%-5%或与通胀持平），认为这样更可持续且能利用其被价差和假货侵蚀掉的涨价能力 [12][13][14] - 强调i茅台平台最大的好处是建立了可信的官方购买渠道，让消费者知道在哪里能买到真酒，从而释放了被假货心理威胁所抑制的真实消费需求，预计两三年内就能清晰看到该平台的威力 [14]