本次可转债发行概况 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过90,770.54万元人民币 [1] - 募集资金将用于“深海承压零部件产品精密制造项目”和“工业燃气轮机关键零部件产品精密制造项目” [1] 募资规模与合理性 - 经测算，公司未来三年面临约9.52亿元的资金缺口，超过本次募集资金总额，融资规模具有合理性 [2] - 截至2025年9月末，公司资产负债率为34.26%，若全部通过银行借款融资，资产负债率将升至50.22%，高于同行业可比公司水平 [2] - 本次融资比例（10.72%）低于同行业可比公司海锅股份的19.40% [2] - 会计师核查认为本次融资规模合理 [7] 募投项目具体规划与效益 - 深海承压零部件项目总投资30,583.00万元，设备购置及安装费占比56.75% [2] - 工业燃气轮机项目总投资62,505.00万元，设备购置及安装费占比67.05% [2] - 深海承压零部件项目达产后预计年收入52,000万元，毛利率22.25% [3] - 工业燃气轮机项目达产后预计年收入84,544万元，毛利率23.25% [3] - 项目达产后每年新增折旧摊销额6,554.55万元，占预计营业收入比重1.51%，占预计利润总额比重15.62% [3] - 会计师认为募投项目新增收入和利润可完全覆盖新增折旧摊销，效益测算谨慎 [3][7] 前次募投项目进展 - 前次募投项目“油气装备关键零部件精密制造项目”核心装备为自主研发的350MN多向双动复合挤压生产线，因技术领先且全球无现成经验参考，调试周期较长，尚未正式投入使用 [4] - 该项目已通过TechnipFMC、SLB、Baker Hughes等主要客户的生产能力审核 [4] - 该项目在手订单金额406.40万元，并已获得SLB、TechnipFMC等客户的批量订单及采购意向 [4] - 前次募集资金变更后，非资本性支出占比从28.48%降至20.73%，未超过募集资金总额的30% [4] - 会计师认为前募项目未正式投入使用具有合理背景，预计可实现预期效益 [4][7] 公司经营与财务状况 - 2025年1-9月，公司收入同比增长9.86%，主营业务毛利率较2024年度增加2.95个百分点 [5] - 公司产品外销收入占比保持在60%以上，主要出口巴西、新加坡、马来西亚等地区 [5] - 公司已在新加坡收购子公司HME以应对潜在国际贸易壁垒 [5] - 公司最近三年平均可分配利润10,903.75万元，足以支付可转债一年利息（预计不超过1,996.95万元） [5] - 截至2025年9月末，公司货币资金32,741.40万元，经营活动现金流净额12,315.96万元，有息负债38,351.04万元，银行未使用授信额度约9.13亿元 [5] - 会计师认为公司具备足够偿债能力 [5][7] 其他相关事项 - 截至2025年9月末，公司不存在金额较大的财务性投资 [6] - 本次发行董事会决议日前六个月内，公司无新投入或拟投入的财务性投资 [6] - 本次发行完成后，累计债券余额占净资产比例为48.78%，未超过50% [6]