文章核心观点 - 英伟达与OpenAI之间备受瞩目的千亿美元级战略合作一度陷入停滞传闻，引发市场恐慌，但最新进展显示双方关系缓和，英伟达即将敲定一笔200亿美元的投资，这仍是其史上最大单笔投资，而千亿美元投资的长期计划据称仍在按部就班进行 [1][3][4] - 这场合作风波揭示了AI行业正从狂热扩张期转向理性发展阶段，资本将更关注投资回报与商业可行性，企业从追求算力规模转向优化算效比与商业化落地，行业竞争格局也可能从一家独大走向多极化 [17][18][19] 合作背景与初始计划 - 合作始于2023年9月，英伟达与OpenAI高调签署非约束性战略合作意向书，计划联手部署至少10吉瓦算力的英伟达系统，投资规模最高达1000亿美元，并由英伟达独家为OpenAI供应数据中心芯片 [6][7] - 合作本质是双向奔赴：英伟达旨在锁定OpenAI这一核心大客户以巩固其AI算力垄断地位；OpenAI则急需海量资金和算力支撑下一代大模型研发与商业化 [8] 合作波折与市场传闻 - 2025年11月的SEC文件显示交易并未最终敲定，随后市场传出“合作被搁置”的消息，引发恐慌 [13] - 传闻称OpenAI“嫌弃”英伟达AI芯片，而英伟达内部则对OpenAI商业模式的可持续性及竞争压力存疑 [2] - 英伟达CEO黄仁勋最终坦言，千亿美元投资并非约束性承诺，公司只会逐步投资，不会一次性投入巨款 [13] 最新进展与双方表态 - 2025年2月2日，OpenAI CEO山姆·奥特曼在社交平台主动示好，称赞英伟达AI芯片全球顶尖，并称OpenAI未来很长一段时间都会是其大客户 [14] - 黄仁勋随后在采访中“辟谣”，称千亿美元投资“一切正常、按部就班”，否认停滞传闻，并表示英伟达一定会参与OpenAI下一轮最高1000亿美元的融资，以及未来的IPO [4][15] - 最新消息称，英伟达即将敲定一笔200亿美元投资OpenAI的新协议，虽较千亿意向大幅缩水，但仍是英伟达有史以来最大单笔投资 [3] 行业影响与未来趋势 - 短期影响有限：即使英伟达缩减部分投资规模，也主要间接影响OpenAI的算力采购，全球AI算力需求仍在疯涨，吉瓦级算力项目可采用分阶段落地模式 [16] - 行业走向理性：风波标志着AI行业告别狂热，资本将不再盲目“烧钱换规模”，而是更看重投资回报和商业可行性 [17] - 企业战略转变：AI企业将从一味追求算力规模，转向优化算效比和深耕商业化落地 [18] - 竞争格局演变：AI芯片市场将不再是英伟达“一家独大”，AMD、博通等竞争对手将趁机崛起，形成多极化竞争格局 [18] - OpenAI的多元布局：OpenAI已与微软、亚马逊等科技巨头签署累计1.4万亿美元的潜在合作协议，为其提供了充足后路 [11] - OpenAI与竞争对手合作：OpenAI与AMD、博通等英伟达竞争对手的合作，主要是为了突破算力瓶颈、优化运营成本，并非要彻底脱离英伟达 [15]