市场恐慌与板块表现 - 由人工智能技术进步引发的市场恐慌正在全球蔓延，软件板块首当其冲，跌势在周三似乎仍无缓和迹象 [1] - 周二，高盛追踪的一篮子美国软件股暴跌6%，创下今年4月关税引发抛售以来的最大单日跌幅 [5] - 抛售潮迅速蔓延至亚洲市场，欧洲市场跌势持续，瑞银编制的一组面临AI颠覆风险的欧洲企业指数在周二暴跌8%后，周三再跌2.1% [5] - 标普北美软件指数已连续三周下跌，1月累计跌幅达15%，创下2008年10月以来的最大月度跌幅 [5] - iShares扩展科技软件板块ETF已连续六个交易日下跌，1月同样暴跌15%，为2008年以来最差月度表现 [5] 投资者情绪与持仓变化 - 投资者对软件板块的悲观情绪正持续发酵，环境被描述为不仅是“有罪推定”，更是升级到了“未审先判”的地步 [1] - 过去12至18个月里，欧美地区逾50位投资者已大幅减持软件股，即便经历了本轮回调，市场对软件股的抄底意愿依然普遍低迷 [1] - 对于软件企业而言，“业绩超预期已不再是打动市场的筹码” [6] - 美股当前财报季，标普500指数中仅67%的软件公司营收超出预期，远低于科技板块整体83%的超预期比例 [6] 下跌的直接诱因与行业担忧 - 周二软件、金融服务及资产管理板块的集体暴跌源于AI初创企业Anthropic发布新款AI自动化工具，引发市场竞争担忧 [1] - 投资者日益忧虑生成式AI的技术突破将威胁众多企业的生存空间 [1] - 今年1月Anthropic推出Claude Cowork工具时，就曾加剧投资者对行业颠覆的担忧 [5] - 上周，谷歌推出Project Genie，进一步拖累游戏股加入下跌行列 [5] - 头部AI平台的任何新产品发布，比如Anthropic此次推出的法律领域AI工具，都会进一步加剧投资者对软件板块的担忧情绪 [7] 软件企业面临的深层挑战 - 软件企业需要“无可辩驳地证明，AI对其增长而言，是可持续的助推力，而非长期的发展阻力” [6] - 投资者的担忧涉及多个层面，其中按用户数收费的席位定价模式首当其冲，AI工具的应用会减少客户完成工作所需的账号登录数量，直接冲击这一核心定价模式 [7] - 若软件企业自研AI工具进行产品迭代，其现有的营收模式将面临转型风险 [7] - 即便是微软这样的巨头，上周发布稳健财报后，仍因云业务增长放缓及AI投入引发关注，股价单日暴跌10%，1月成为其十多年来表现最差的一个月 [6] 相关市场影响 - 周二金融服务类指数大跌近7% [5] - 纳斯达克100指数盘中最大跌幅达2.4%，最终收跌1.6% [5] - 当日全球相关板块合计蒸发市值约2850亿美元 [5] - SAP、赛捷集团等软件巨头股价持续走低 [5]