公司业绩预测汇总 - 截至2026年2月4日，卖方机构对公司季度业绩的前瞻预测区间为：营业收入498.93亿元至944.77亿元，净利润110.11亿元至280.81亿元 [1] - 卖方预测的平均值为：营业收入762.78亿元，净利润216.64亿元；中位数为：营业收入759.23亿元，净利润213.37亿元 [2][9] - 近期多家券商发布了具体预测，其中：华创证券预测营业收入909.81亿元、净利润280.81亿元；招商证券预测营业收入944.77亿元、净利润267.41亿元；野村东方国际证券预测营业收入940.98亿元、净利润256.05亿元 [2][9][10] 2025年业绩预告与增长驱动 - 公司2025年业绩预告显示，预计归母净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.5%至128.17% [3][11] - 业绩增长主要得益于高速光模块放量，公司单季度净利润环比增长近17%，2025年光模块业务净利润增长超过90% [3][4][11] - 下游需求旺盛，北美五大科技巨头2025年资本支出总额将超过3700亿美元，预计2026年将超过4700亿美元，为行业增长提供强劲动力 [3][4][11] 产品与技术进展 - 公司1.6T产品即将大规模出货，预计将提升毛利率 [3][5][11] - 硅光模块方案在800G/1.6T产品中的比例提升，该方案具有BOM成本更低、集成度和价值量更高的优势，有利于提升毛利率水平 [6][11] - 公司技术储备领先，正加速推进国内外产能建设，并已具备3.2T产品的研发能力，积极布局前沿技术 [6][12] 机构观点与远期展望 - 天风证券认为，高速光模块放量驱动公司业绩加速释放，盈利质量显著提升 [3][11] - 国盛证券认为，公司第四季度业绩符合预期，预计2026年将继续强劲增长，特别是1.6T产品占比将进一步提升 [6][12] - 国盛证券上调公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为108.8亿元、267.4亿元、383.9亿元 [6][12]