高通2026财年第一季度财报及业绩指引 - 公司2026财年第一季度营收约122.5亿美元，同比增长5%，略高于分析师预期的约121.8亿美元 [1] - 公司当季GAAP净利润为30.04亿美元，同比下降5.5%，非GAAP净利润为37.8亿美元，同比增长3% [1] - 公司半导体业务营收106.1亿美元，授权业务营收15.9亿美元，均实现同比增长 [1] - 公司对2026财年第二季度的业绩指引不及预期，预计营收区间为102亿至110亿美元，低于市场普遍预期的111亿美元以上 [1] - 公司预计第二季度调整后每股收益区间为2.45美元至2.65美元，低于市场预估的2.89美元左右 [1] 业绩指引承压的核心原因 - 公司业绩指引承压的主要原因是全球内存芯片供应持续紧张，而非终端市场需求明显下滑 [1][2] - 内存供应紧张影响了智能手机厂商的生产计划和库存节奏，进而抑制了对公司处理器的出货需求 [1] - 在内存供应受限下，手机厂商将有限资源优先配置至利润更高的高端机型 [4] 内存供应紧张对业务的具体影响 - 内存供应紧张在一定程度上支撑了公司在高端安卓智能手机市场的芯片需求 [4] - 内存供应紧张同时对中低端机型相关的芯片出货形成压力 [4] - 供应链危机正在对整个智能手机芯片行业构成挑战，其他主要芯片设计公司同样面临终端厂商库存调整和生产节奏放缓的影响 [5] 公司的多元化业务进展与战略 - 公司正加速在汽车、物联网、个人电脑与数据中心等业务领域的拓展 [5] - 当季汽车芯片业务营收约11亿美元，同比增长约15% [5] - 当季物联网业务营收约17亿美元，同比增长约9% [5] - 公司认为在汽车联网芯片、边缘智能设备及未来数据中心领域的布局将提供新的增长机会 [5] - 公司正利用其芯片技术的宽广覆盖，从低功耗设备到高性能计算场景构建AI与边缘计算竞争力，这将成为中长期增长的重要引擎 [5] 行业竞争格局与公司市场地位 - 联发科等竞争对手在中低端和主流智能手机处理器市场占据较大份额，其客户对成本和供应波动的敏感度相对更高 [5] - 联发科近期发布高端芯片，意在增强其在高端智能手机市场的竞争力 [5]