Alphabet 2025年第四季度及全年财报核心表现 - 第四季度营收1138.28亿美元，同比增长18%，高于市场预期的1114.3亿美元 [1] - 2025年全年营收首次突破4000亿美元，达4028.36亿美元，同比增长15% [1] - 2025年全年净利润1321.70亿美元，每股收益10.81美元 [1] 谷歌云业务表现 - 第四季度谷歌云业务收入177亿美元，同比大增48%，显著高于分析师预期的162亿美元 [1] - 增长由企业AI基础设施、企业AI解决方案及核心谷歌云平台产品需求激增驱动 [1] - 截至2025年末，谷歌云年化营收已超过700亿美元 [1] 资本支出与AI投资战略 - 2025年第四季度资本支出279亿美元，较去年同期的143亿美元接近翻倍 [2] - 2026年资本支出指引达1750亿至1850亿美元，中位数几乎是2025年全年的两倍 [2] - 2026年资本支出指引比市场预期的1195亿美元高出约600亿美元，较预期高近51% [2] - 资金将重点用于扩大数据中心规模、采购英伟达芯片以及自研TPU [2] 行业趋势与AI算力需求 - 微软与Meta财报同样显示其在AI基础设施上的资本开支继续高增 [2] - Clawdbot等AI Agent现象级火爆，Tokes调用量大幅增长 [2] - 2026年AI算力需求旺盛，北美云服务提供商资本开支预期乐观 [2] - 行业看好AI算力产业链，特别是业绩能见度较高的光模块产业链 [2] - 光纤光缆行业已从复苏转向量价齐升阶段 [2] 相关投资产品概况 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数中CPO权重近50%，同时覆盖国产软件与AI应用企业 [3] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（15.64%）、新易盛（15.57%）、天孚通信（6.85%），CPO权重合计位居全市场第一 [3] - 通信ETF华夏（515050）最新规模超80亿元，覆盖光模块、通信设备、算力基础设施等领域 [3] - 该ETF中CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一，前五大权重股包含中际旭创、新易盛等光模块龙头 [3]