太空光伏概念与行业影响 - 马斯克关于太空光伏能源的设想正逐步落地，增强了该概念的实操性，并提升了光伏行业的整体景气度 [1][2] - 太空光伏的核心构想是在地球轨道上建立太阳能电站，实现全天候、无遮挡的清洁能源收集，SpaceX等公司大幅降低发射成本正加速其走向现实 [3] - 太空光伏概念为低迷的光伏行业提供了新的突围方向，带动板块上涨，截至最新收盘，年内光伏设备板块涨幅接近30% [3] 钧达股份市场表现与资本运作 - 钧达股份作为“太空光伏”龙头股价大幅上涨，从2025年12月初算起涨幅超过215%，市值突破350亿元，两个月内市值增长超过240亿元 [3] - 公司控股股东锦迪科技拟减持公司约3%的股份（约872.54万股），按最新收盘价计算减持金额约为9.97亿元 [7] - 公司近期以每股22港元的价格配售了1868.2万股H股，预计配售所得净款项约为3.977亿港元 [10] 钧达股份业务转型与历史业绩 - 公司原主营汽车内外饰件，后通过收购捷泰科技全面转型为光伏电池企业，在2022年彻底剥离原有汽车饰件业务 [12][14] - 转型后业绩大幅改善，2022年营收飙升至115.95亿元，同比增长304.95%，净利润达7.1169亿元，顺利扭亏为盈 [15] - 业绩推动股价在2021年暴涨321.18%的基础上，2022年再度大涨168.38%，股价最高涨至189.97元/股，市值逼近600亿元 [15] 钧达股份技术路线与行业地位 - 公司通过收购切入光伏电池赛道，并选择TOPCon技术作为主攻方向 [15] - 到2023年，公司在专业电池制造商中的N型TOPCon全球市场份额达到约46.5%，排名第一 [16] - 2024年底，公司的N型电池产能达到44GW，出货量占比超过90%，量产效率超过26.3% [16] 钧达股份近期经营困境与业绩 - 2024年公司营收为99.52亿元，同比下滑46.66%，净利润亏损5.911亿元，同比大幅下滑172.47% [17] - 预计2025年净利润亏损12亿元至15亿元，较2024年亏损进一步扩大，预计扣非净利润亏损14亿元至18亿元 [4][6] - 受业绩影响，股价从2022年历史高点189.97元/股回落，2024年一度跌至35元/股 [17] 太空光伏的技术关联与公司机遇 - 马斯克在2026年1月宣布，SpaceX和特斯拉计划三年内在美国建设总计200GW光伏产能 [17] - 钧达股份脱颖而出与其押注钙钛矿技术有关，钙钛矿电池理论效率极限高，叠层后理论效率可提高至40%以上，且具备轻质、柔性等特点，适用于航空航天领域 [19] - 太空光伏对组件要求极高，筛选标准围绕单位重量功率、长期可靠性等，钙钛矿电池符合这些技术标准，使公司站上风口 [20] 太空光伏前景与不确定性 - 公司公告表示，其布局的太空光伏领域仍处于技术探索阶段，市场空间与产业化节奏存在较大不确定性，目前相关业务处于研发阶段，尚无在手订单 [6] - 太空光伏订单本质是“远水”，SpaceX的GW级构想必然是一个长达数年甚至十年的分批建设过程，且技术路线仍处早期探索阶段，大规模采购尚未到来 [20]