美股软件板块近期表现与市场情绪 - 美股软件板块正面临惨烈抛售压力，预计痛苦状态可能持续一段时间 [1] - 港股软件、SaaS、AI应用板块集体低开低走，普跌明显 [1] - 市场担忧从“AI赋能软件”迅速转向“AI取代软件”，引发非理性、踩踏式抛售 [1] 市场担忧的触发因素 - Anthropic发布面向企业法务的Claude Cowork插件，可自动化完成合同审查、合规追踪等核心法务工作，直接冲击法律信息服务与专业SaaS板块 [1] - 市场对美股软件板块受损的担忧因Anthropic Claude Cowork等系列类AI Agent产品发布而进一步发酵 [1] - 近期市场极致的顺周期交易风格，以及微软、Service Now等企业平稳但缺乏亮点的四季报，加剧了市场看衰情绪 [1] 行业代表公司表现与高层观点 - Palantir Technologies发布高于华尔街预期的财报后，股价最终收跌11.62% [2] - 谷歌母公司Alphabet CEO桑达尔·皮查伊不认可“AI工具可能会损害大型软件SaaS公司定价权”的观点，认为当前关键问题是计算能力相关的限制 [2] - 英伟达创始人CEO黄仁勋表示，AI不会做工具，而是会用工具，会直接使用已经成熟的软件 [2] 对AI与软件关系的未来展望 - 黄仁勋认为，未来AI需要始终在场、积累、记录，企业最值钱的是问题本身，代表企业的关注方向与挑战 [3] - 软件公司需要先考虑如何实现工具可被AI调用，加上接口或开放调用能力，软件将成为未来AI工作流程中的入口 [3] - 中信证券认为，从LLM自身能力和目前落地应用场景来看，市场当下的判断明显过于乐观且不切实际 [3] 当前AI技术的局限性 - 当前LLM仍停留在概率统计游戏层面，尚未触及人类认知核心，在幻觉、多模态对齐、推理能力等层面存在明显理论局限性 [4] - 以标普500企业为样本，AI具体应用场景仍主要集中于Coding、客服等逻辑简洁、容错率高的领域，在要求严苛、逻辑链条复杂的场景中很难胜任 [4] - Salesforce研究表明，AI Agent在企业应用场景中的准确度很难让市场满意，伴随任务步骤和复杂度提升，其准确度快速下降 [4] 软件企业的应对策略与行业前景 - 面对GenAI技术浪潮，软件企业短期最有效的应对方式是激进的兼并与收购手段 [4] - 资本市场历史上对软件板块M&A一直持有负面看法，担心企业内生增速放缓及并购后整合风险 [4] - 伴随美国宏观环境持续改善及AI产品逐步落地，预计美股软件企业业绩有望逐季改善，但斜率难言理想 [4]