有色金属行业供需格局 - 经过2022-2024年的资本开支收缩与库存去化，铜、铝等工业金属的供给刚性已完全显现 [1] - AI算力基建、全球电网改造、新能源装机三大需求引擎同步加速，板块正从“成本支撑”向“需求拉动”切换 [1] - 当前有色金属板块正处于“供需错配”与“货币信用重构”的双重驱动节点 [1] 汇添富有色金属ETF及其联接基金产品特征 - 汇添富有色ETF（159652）标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色“超级周期” [5] - 指数编制方案覆盖“上游资源开采→中游冶炼加工→下游高端应用”完整链条，其中铜+铝的合计权重约为近5成，铜含量高达34% [5] - 前五大成分股集中度高达38%，同类领先，结构呈现“核心突出、长尾分散”的特征 [5] - 截至2026年2月2日，该指数前三大权重板块分别为铜（34.2%）、铝（14.6%）和黄金（14.4%） [7] - 该基金近2年回报率高达171.24%，显著跑赢沪深300等主流宽基指数，且最大回撤同类更低 [7] - 汇添富中证细分有色金属产业主题ETF联接C（019165）近三年Sharpe比例高达1.73，远高于同类产品 [7] 基金C份额的机制优势与适用场景 - C份额通过“免申购费+按日计提销售服务费”的模式重构了持有成本曲线，为特定投资场景下的资金效率优化提供了更优解 [1] - C份额免除前端申购费，改为按日计提销售服务费，持有成本与持有时间呈现线性正相关 [1] - 以汇添富中证细分有色金属产业主题ETF联接为例，购买10万元，A份额申购费1.0%为1000元；C份额销售服务费0.4%/年，持有半年成本仅200元，理论上持有五年的成本才与A份额持平 [2] - 绝大多数C份额基金在持有满7天或30天后即免除赎回费，而许多A份额通常要求持有2年以上才能完全免除后端赎回费 [4] - C份额“低门槛、高流动、按日计费”的机制设计，与有色金属板块高弹性、高不确定性的资产特征形成了天然的策略适配 [5] - C份额适合对资金流动性要求较高、对市场周期判断偏短期的投资者，以及进行波段操作和定投策略的投资者 [2][4]