核心人事变动 - 资深分析师张忆东已入职海通国际证券集团有限公司，并出任公司执委会委员、股票研究部主管及首席经济学家 [1] - 张忆东在证券分析师行业拥有24年经验，先后十余次获得新财富卖方分析师评选第一名，是券商总量研究领域的首位新财富白金分析师和钻石分析师 [2] - 张忆东在多个研究领域获得新财富第一名，包括2011、2013-2014年的策略研究，2017-2018年的港股策略研究，2019-2021年的港股及海外市场研究，以及2022-2023年的海外市场研究 [2] 海通国际业务概况 - 海通国际是一家立足香港、面向全球的国际金融机构，母公司为国泰海通证券股份有限公司 [2] - 公司为全球及本地企业、机构及高净值客户提供财富管理、企业融资、资产管理、环球市场及投资等全面金融服务 [3] - 公司已构建涵盖中国香港、新加坡、纽约、伦敦、东京、孟买及悉尼等全球主要资本市场的金融服务网络 [3] 张忆东对2026年中国股市展望 - 张忆东认为2026年中国股市（包括A股和港股）将震荡向上，其中下半年有可能迎来2024年9月24日以来的高点 [3] - 投资策略上，建议保持耐心，认为超额收益的核心来源是阿尔法机会，成长与价值领域均有挖掘空间，关键是与市场流行性共识保持一定偏离度，深耕结构性机会 [4] - 投资方向上建议关注四条主线：成长方向（科技行情）、红利资产（保险、公用事业、优质银行股等板块龙头）、传统行业龙头的价值发现、以及战略性资产配置（黄金、稀土、铜等）[4][5] 传统行业价值发现的具体逻辑 - 供应链重构逻辑，例如随着海外铁矿石卡脖子时代的结束，钢铁行业格局有望改善 [4] - 出海仍是景气方向，消费电子、机械、能源设备、纺织服装、家电等领域将有阿尔法机会 [4] - 在反内卷推进过程中，并购重组与行业竞争格局改善将催生新机会，可精选券商等行业龙头 [4] 对战略性资产的看法 - 建议根据自身风险偏好择机布局黄金、稀土、铜等品种 [5] - 认为黄金在2026年上半年可能还会震荡，但没有系统性风险，下半年随着美国宽松的推进值得期待 [5]