安能物流发布2025年中期报告指，2025H1收入为56.25亿元，同比增长6.4%；毛利为8.80亿元，同比微 增0.2%；经调整净利润4.76亿元，同比增长10.7%，业绩符合预期。公司宣告分派中期股息每股0.1572 港元和特别股息每股0.0393港元，合计每股0.1965港元，合计分红率54%，高于市场预期，显示了管理 层对股东回报的重视。 海通国际发布研报称，安能物流(09956)是快运行业龙头企业，业务结构和利润持续优化。该行调整此 前盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为8.88/10.40/12.08亿元，对应EPS分别为0.75/0.88/1.03 元。参考可比公司估值，该行给予公司2025年14倍PE估值，对应目标价11.60港元，维持"优于大市"评 级。 ...

该行称，公司运营效率和利润率进一步提升。25H1，公司毛利率为30.6%，销售费率为11.8%，管理费 率为6.3%。25H1公司实现净利润1.5亿元(+41.6%)，经调整净利润1.7亿元(+15.2%)，经调整净利率为 11.4%(+0.6pp)。根据公开业绩会，公司认为毛利率提升主要因租赁成本和药材成本的下降，且精细化 运营带来了管理费用率的进一步优化。 海通国际发布研报称，固生堂(02273)作为国内连锁中医医疗服务龙头，品牌力和数字化技术优势突 出，维持目标价HKD67.35/股，对应2025/2026年37x/31xPE，维持"优于大市"评级，建议关注。该行预 计固生堂2025/2026年收入为34.0亿元/40.3亿元，同比增长12.5%/18.5%；归母净利润为4.1亿元/4.9亿 元，同比增长32.4%/19.6%。 25H1，公司实现收入14.9亿元(+9.5%)。门诊量达到274.7万人次(+15.3%)，ASP约为544元(-5.0%)。收入 拆分来看，线下收入13.7亿元，线上收入1.3亿元，线下明显快于线上，主要因公司更专注线下医疗机构 增长。截至25H1末，公司运营83家中医医疗 ...

该行称，公司运营效率和利润率进一步提升。25H1，公司毛利率为30.6%，销售费率为11.8%，管理费 率为6.3%。25H1公司实现净利润1.5亿元(+41.6%)，经调整净利润1.7亿元(+15.2%)，经调整净利率为 11.4%(+0.6pp)。根据公开业绩会，公司认为毛利率提升主要因租赁成本和药材成本的下降，且精细化 运营带来了管理费用率的进一步优化。 智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，固生堂(02273)作为国内连锁中医医疗服务龙头，品牌力和数 字化技术优势突出，维持目标价HKD67.35/股，对应2025/2026年37x/31xPE，维持"优于大市"评级，建 议关注。该行预计固生堂2025/2026年收入为34.0亿元/40.3亿元，同比增长12.5%/18.5%；归母净利润为 4.1亿元/4.9亿元，同比增长32.4%/19.6%。 25H1，公司实现收入14.9亿元(+9.5%)。门诊量达到274.7万人次(+15.3%)，ASP约为544元(-5.0%)。收入 拆分来看，线下收入13.7亿元，线上收入1.3亿元，线下明显快于线上，主要因公司更专注线下医疗机构 增长。截至25H1末，公 ...

2)DB-2304(BDCA2 ADC)：针对SLE的I期临床SAD研究完成，并在2025年底前启动MAD研究(25H2); 3)DB-1419(B7H3/PD-L1 ADC)、DB-1317(ADAM9 ADC)等早期分子临床前数据读出(25H2-26); 4)DB-1418(EGFR/HER3 ADC)全球I期进行中，国内INDapprove(25H2);DUPAC等新 ADC平台的早期信 息、数据有望披露(25H2-26)。 该信息由智通财经网提供 智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，结合映恩生物-B(09606)2025H1年营收情况以及临床管线推 进情况，上调了公司可能收到来自BioNTech的远期销售分成，预计2025-27年总收入为17.5/9.7/13.7亿 元。该行采用DCF模型对公司进行估值，采用FY26-34现金流进行测算，基于WACC10.0%和永续增长 率3.5%不变，假设汇率RMB:HKD=1:1.08，上调目标价至464.2HKD/股，维持"优于大市"评级。 公司公 布25H1业绩，其中，营收12.3亿元(+22.9%)，主要系许可及合作协议收入。研发投入3.5亿元(-7.5 ...

海通国际发布研报称，结合映恩生物-B(09606)2025H1年营收情况以及临床管线推进情况，上调了公司 可能收到来自BioNTech的远期销售分成，预计2025-27年总收入为17.5/9.7/13.7亿元。该行采用DCF模型 对公司进行估值，采用FY26-34现金流进行测算，基于WACC10.0%和永续增长率3.5%不变，假设汇率 RMB:HKD=1:1.08，上调目标价至464.2HKD/股，维持"优于大市"评级。 公司公布25H1业绩，其中，营收12.3亿元(+22.9%)，主要系许可及合作协议收入。研发投入3.5亿元 (-7.5%)，研发费用率28.4%(-9.4pcts);管理费用1.3亿元(+71.3%)，管理费用率10.2%(+2.9pcts)，公司调整 后利润1.5亿元。截至25H1，公司在手现金37.5亿元。 公司近期研发催化剂梳理： 1)DB-1303(HER2ADC)：子宫内膜癌单臂临床FDABLA申请以及国内HER2+BC上市申请递交(25H2); 2)DB-2304(BDCA2ADC)：针对SLE的I期临床SAD研究完成，并在2025年底前启动MAD研究(25H2); 3)DB-1 ...

该行称，公司现金流水平显著改善，优化资本开支。截至25H1，公司经营性现金流量净额为4.6亿元 (+29.9%)，资本开支2.4亿元(-28.5%)。自由现金流为2.1亿元(+1611.2%)。在手现金7.0亿元(+6.8%)，资 金充裕。公司预计已度过资本开支高峰期，床位产能储备充足，并降低了负债率，自由现金流大幅增 加。 智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，海吉亚医疗(06078)作为民营医疗服务龙头之一，拥有多家优 质医院资产和长期品牌价值，维持目标价HKD35.17/股，对应2025/2026年经调整净利润32x/29xPE，维 持"优于大市"评级，建议关注。 海吉亚收入端环比相对企稳，业务结构保持稳定。25H1，公司实现收入19.9亿元，肿瘤业务收入占比 44%。截至25H1末，公司经营16家以肿瘤业务为核心的医院，并积极承接国际医疗需求。目前重庆海 吉亚医院已为马来西亚、印尼等地区的肿瘤患者提供国际诊疗服务。该行预计海吉亚2025/2026年收入 为44.9亿元/46.5亿元，同比增长1.0%/3.7%(前值为47.9亿元/51.5亿元，下调系消费及医保控费环境边际 改善不明显，收入增长低于预 ...

海通国际发布研报称，海吉亚医疗(06078)作为民营医疗服务龙头之一，拥有多家优质医院资产和长期 品牌价值，维持目标价HKD35.17/股，对应2025/2026年经调整净利润32x/29xPE，维持"优于大市"评 级，建议关注。 海吉亚收入端环比相对企稳，业务结构保持稳定。25H1，公司实现收入19.9亿元，肿瘤业务收入占比 44%。截至25H1末，公司经营16家以肿瘤业务为核心的医院，并积极承接国际医疗需求。目前重庆海 吉亚医院已为马来西亚、印尼等地区的肿瘤患者提供国际诊疗服务。该行预计海吉亚2025/2026年收入 为44.9亿元/46.5亿元，同比增长1.0%/3.7%(前值为47.9亿元/51.5亿元，下调系消费及医保控费环境边际 改善不明显，收入增长低于预期)，经调整净利润为6.1亿元/6.9亿元，同比增长6.1%/7.6%(前值为7.0亿 元/7.5亿元，下调原因同前)。 该行称，公司现金流水平显著改善，优化资本开支。截至25H1，公司经营性现金流量净额为4.6亿元 (+29.9%)，资本开支2.4亿元(-28.5%)。自由现金流为2.1亿元(+1611.2%)。在手现金7.0亿元(+6.8%) ...

智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，从2025年中报看，当前港股多数企业已披露财报，整体业绩 短期受扰动，其中零售、汽车与半导体板块利润下滑，而硬件、材料、金融与医药板块高增。从一致预 期看，三季度以来港股2025年EPS增速预期明显下修，主要受可选消费拖累，材料、医药、科技与金融 仍在上修。近期海外科技巨头宣布超大规模基建投资计划，反映对AI应用回报的乐观判断。四季度港 股互联网叙事或转向AI赋能，带动业绩预期回暖，叠加增量资金流入，港股牛途有望继续。 数据披露不全造成偏误，美国对华科技领域限制强化，国内稳增长政策力度不及预期。 由于中报数据披露相对滞后，参考今年三季度以来盈利一致预期的变化更能反映港股企业盈利近期动 向。整体来看，7月以来恒指、恒科EPS增速预期明显下修。7月以来，补贴战进一步升级，叠加8月底 阿里等公司中报披露外卖战的冲击，市场对盈利的担忧迅速加剧，带动预期大幅下修。虽然港股整体盈 利一致预期近期明显下修，但从结构上看，主要受可选消费板块拖累；部分其他板块则有不同程度上 修，例如材料板块、资讯科技、金融板块。 下半年港股基本面或迎来转机，港股牛途有望继续 随着反内卷政策落地，互联网龙 ...

铸帝控股公告，集团于2024年11月22日及2024年12月13日宣布计划成立合营企业，以配合集团多元化投 资组合及捕捉数码资产领域新兴机遇的策略。公司董事会已批准一项战略投资框架，据此，集团将透过 其间接非全资附属公司天坤数字有限公司(当时成立的合营企业)，将不超过450万港元的部分自有资本 用于加密货币投资。此策略将采用成熟、以Delta中性为主的量化策略，专注于资本保全及稳健的风险 调整后回报。 香港联交所最新资料显示，9月5日，铸帝控股(01413)股东将股票由昌利证券转入海通国际证券，转仓 市值521.12万港元，占比5.57%。 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，9月5日，铸帝控股(01413)股东将股票由昌利证券转入海 通国际证券，转仓市值521.12万港元，占比5.57%。 铸帝控股公告，集团于2024年11月22日及2024年12月13日宣布计划成立合营企业，以配合集团多元化投 资组合及捕捉数码资产领域新兴机遇的策略。公司董事会已批准一项战略投资框架，据此，集团将透过 其间接非全资附属公司天坤数字有限公司(当时成立的合营企业)，将不超过450万港元的部分自有资本 用于加密货币投资。此策略将采用成熟、以Delta中性为主的量化策略，专注于资本保全及稳健的风险 调整后回报。 ...