公司业绩与指引 - 公司2025年第四季度业绩上行主要受到意外的3.9亿美元中国销售额提振 [1] - 公司对2026年第一季度的业绩指引高于市场共识 [1] - 花旗调整了对公司的盈利预测，将2026财年每股盈利预测（不含股份基础补偿）上调10美仙，将2027财年每股盈利预测下调4美仙 [1] 市场与产品前景 - 在2026年下半年MI450产品发布之前，公司股票仍处于观望模式 [1] - MI450产品面临执行、竞争及客户集中风险 [1] - 2026年服务器CPU总可用市场预计将实现双位数同比增长 [1] - 2025年服务器总可用市场规模约为200亿美元 [1] 投资观点与估值 - 花旗基于目标市盈率26倍，维持公司260美元的目标价 [1] - 花旗维持对公司“中性”的评级 [1] - 尽管公司指引高于共识，但买方预期更高 [1]