核心观点 - 太空光伏概念因马斯克团队的传闻及宏大蓝图被市场热炒，但相关公司密集澄清未有合作，导致概念板块及个股在2月5日集体大幅回调，凸显了该领域“高预期、弱现实”的特征 [1][2][5][7] - 光伏行业基本面疲弱，2025年业绩预告显示行业内大面积亏损，与概念炒作形成鲜明对比，行业面临阶段性供应过剩、价格下跌及原材料成本上涨等多重压力 [9][10] 市场表现与概念炒作 - 2月5日，光伏板块全线下挫，深跌6.67%，其中太空光伏概念板块下跌4.86% [1] - 多只概念股跌停或大幅下跌，钧达股份、金辰股份、双良节能跌停，捷佳伟创跌12.39%，晶盛机电跌9.85%，拉普拉斯跌9.80%，时创能源跌9.39% [1] - 此前在马斯克“三年100GW太空光伏”蓝图及考察传闻刺激下，概念股经历大幅上涨，1月22日至2月4日期间，19只概念股中13只涨幅超过10%，晶科能源、拓日新能在9个交易日内涨幅超过50%，万得太空光伏概念指数年内上涨27.56% [2] - 2月5日，传闻中被考察的协鑫系公司逆势上涨，协鑫集成涨停，协鑫科技早盘涨超9%，收盘涨1.85% [5] 公司澄清与市场传闻 - 市场传闻马斯克团队秘密走访中国光伏企业，考察涉及设备、硅片、电池组件及异质结、钙钛矿技术路线 [2] - 绝大多数公司对考察不知情或未有合作，多家公司于2月4日晚间通过公告或互动平台澄清 [2] - 晶科能源公告澄清，未与相关团队开展任何合作，未签署任何协议，未有在手订单 [2] - 高测股份公告澄清，尚未开展太空光伏相关业务，未与相关团队合作，未签署协议，未产生相关订单和收入 [3] - 在互动平台上，晶澳科技、合康新能、永兴材料、星帅尔、国晟科技等公司均表示目前与马斯克或SpaceX暂无合作、接触或相关供应链关系 [5] 太空光伏行业前景与技术现状 - 太空光伏被视为光伏行业的新增量空间，理论优势显著：在轨无昼夜交替、无大气衰减，理论发电效率为地面光伏的510倍，可实现24小时连续供电，不占用土地资源，基本无须配套昂贵储能系统 [7] - 全球卫星制造与发射进入高速发展阶段，ESA测算到2030年全球在轨卫星数量有望突破10万颗 [7] - 中金公司研报认为，20252030年太空光伏市场规模或达千亿元级别，2030年后若太空算力乐观部署，需求有望台阶式放大 [7] - 当前技术路线百花齐放，包括砷化镓、高效晶硅、钙钛矿等，但仍处于探索与地面验证初期阶段，尚未形成可规模化落地的产业闭环，商业化进程面临重大不确定性 [7] - 多家公司公告指出太空光伏应用场景尚处探索阶段，产业化进程面临重大不确定性，对公司当前业绩无实质性影响 [8] 光伏行业基本面与业绩 - 光伏企业2025年业绩预告大面积亏损，Wind数据显示光伏板块64只发布预告的个股中，39家预计亏损，占比61% [9] - 多家光伏制造巨头预计2025年净利润亏损，包括通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、晶澳科技、钧达股份等 [9] - 通威股份预计亏损90亿元至100亿元，为目前亏损额最高，主要原因为行业阶段性供应过剩未缓解、产业链开工率下行、白银等原材料价格上涨及产品价格同比下跌 [9] - TCL中环预计亏损82亿元至96亿元，天合光能预计亏损65亿元至75亿元 [10] - 整体来看，64家公司中业绩预喜（预增、略增、扭亏）的公司仅20%，其余为续亏、预减或首亏 [10]