核心观点 - 甘肃银行新任行长石海龙任职资格获批，标志着该行进入经营管理新阶段，其面临业绩增长乏力、资产质量承压、资本市场表现不佳及长期不分红等多重挑战，新管理层能否带领公司实现战略破局是外界关注焦点 [3][4][19] 高管变动与治理结构 - 2026年1月中旬，石海龙正式获核准担任甘肃银行行长，其现年52岁，拥有建行甘肃省分行、甘肃金控等多机构管理经验 [3][7] - 此次调整后，甘肃银行形成“一正三副”行长阵容，包括行长石海龙，副行长郝菊梅、杜晶、孙晓明，以及首席信息官段剑星、合规总监张峰 [8] - 公司董事长刘青出生于1966年3月，即将年满60岁接近退休，且已超过核心高管轮岗期7年的上限，董事长职位或发生更换 [10] 经营业绩与财务表现 - 截至2025年6月末，公司总资产规模达4274.82亿元，较2024年末增长3.1% [3][12] - 2025年上半年，公司营业收入为27.17亿元，同比下降13.9%，归母净利润为3.98亿元，同比增长1.1%，呈现“增利不增收”态势 [3][12] - 营收下滑主要受市场利率下行及主动降息让利影响，净利息收入同比减少11.4% [12][13] - 2020年至2024年，公司营业收入波动较大，同比增速分别为-10.23%、-3.31%、3.97%、2.11%和-10.67%，2024年归母净利润同比下滑9.77%，业绩出现“双降” [13][14] 资本市场表现与股东回报 - 公司股价表现欠佳，截至2026年2月5日收盘价为0.24港元/股，较发行价2.69港元/股下跌约91%，被外界形容为“仙股” [3][16] - 公司自2018年上市以来，仅在2019年进行过一次现金分红，此后已连续六年未分红 [16][17] - 2025半年报中，董事会建议不派发2024年与2025年中期股息，解释原因为夯实发展基础、考虑长远发展需要 [17][18] 资产质量与风险管理 - 截至2025年6月末，公司不良贷款率为1.85%，拨备覆盖率为136.79% [3][21] - 该指标仍落后于同期城商行平均水平（不良率1.76%，拨备覆盖率185.53%） [21] - 2020年至2023年期间，公司不良率曾连续四年超过2%，近年来努力压降 [3][22] - 零售贷款不良率最高，2025年上半年为3.63%，其中个人经营贷款不良率高达18.48% [21][22] - 公司高度重视不良资产处置，2025年8月公告拟以153亿元价格出售账面余额197.19亿元的资产包，上市以来累计进行八次资产转让 [23] - 贷款客户集中度较高，2024年末最大单一借款人A贷款余额80亿元，占资本净额319.22亿元的25.06%，第二大借款人B占比10.02%，均超过监管要求的10%上限 [26][27][28] - 截至2025年9月末，通过压降方案，公司单一最大关联方授信余额占资本净额比例已降至8.17%，符合监管要求 [28] - 公司组织架构中专门设立资产保全部、特殊资产经营中心以处置风险资产 [9][28] 股权结构与背景 - 公司成立于2011年11月，是甘肃省委省政府直接管理的国有省级法人城商行，2018年1月在港交所上市，为西北首家上市城商行 [3] - 内资股前五大股东持股比例均在5%以上，主要为地方国企，包括甘肃省公航旅集团（持股17.63%）、甘肃省国投集团（持股12.67%）等 [10][11]