核心观点 - 广东证监局认定聚石化学存在财务造假、信披违规及内控缺陷 公司因虚假贸易业务虚增收入与成本 并因此受到行政处罚 同时 公司此前收购的子公司冠臻科技业绩暴雷并最终被剥离 导致公司2025年预计出现大额亏损 [2][3][4][5][6] 财务造假详情 - 原子公司冠臻科技与实控的4家贸易公司开展无实际货物的虚假贸易 虚增收入8655.09万元 虚增成本8823.81万元 虚减利润168.72万元 [2] - 公司介入第三方聚丙烯贸易链条 货物仅凭自制货权转让单流转 虚增收入与成本均为5223.64万元 未虚增利润 [3] - 子公司安徽聚润销售异辛烷货物但未实际出库 虚增收入1802.01万元 虚增成本1799.58万元 虚增利润2.43万元 [3] - 公司对前期会计差错进行更正 2023年营业收入调减1802.01万元 营业成本调减1799.58万元 [2] - 广东证监局对公司责令改正、给予警告并处以240万元罚款 对董事长陈刚等四名责任人给予警告并合计罚款430万元 [3] 信息披露与内部控制问题 - 公司委托关联方广州楷石研发原料药但未予以披露 [4] - 贸易业务未在ERP系统明确标识 部门对接不及时导致收入确认不准确 [4] - 子公司签订采购合同未在ERP系统履行审批流程 存在账实不符 [4] 对冠臻科技的收购与剥离 - 公司于2021年以1.32亿元收购冠臻科技55%股权 形成大量商誉 收购时约定2021-2023年净利润分别不低于2000万、3000万、4000万元 [5] - 冠臻科技2021年即未达业绩目标 收购对价最终下调至6000万元 [5] - 冠臻科技后续业绩持续恶化 公司多次计提商誉减值 至2024年末冠臻科技净资产为-1251.41万元 [6] - 公司于2025年以5万元价格将冠臻科技55%股权出售给原实控人徐建军、徐姜娜 [6] 公司经营与财务表现 - 公司发布2025年业绩预告 预计净利润亏损9000万元至1.2亿元 上年同期为盈利23614.68万元 [6] - 业绩亏损原因包括剥离冠臻科技、液化石油气业务营收大幅下降且亏损加剧 后者受原材料价格剧烈波动及毛利率收窄影响 [6] - 公司起家于改性塑料 上市后业务向上游液化石油气及下游可降解塑料、循环业务等延伸 呈现多元化但业绩未达上市前高度 [7]