上海期货交易所调整期货合约风控参数 - 上期所宣布自2026年2月9日收盘结算时起，对铜、铝、铅、锌、氧化铝、铸造铝合金、线材、不锈钢、镍、锡、黄金、白银等已上市期货合约的涨跌停板幅度及交易保证金比例进行调整 [1] - 上海国际能源交易中心同步宣布，自同一时间起，将国际铜期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12% [4][5] 贵金属期货调整细则 - 黄金期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19% [3] - 白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓交易保证金比例调整为21%，一般持仓交易保证金比例调整为22% [2][3] 有色金属期货调整细则 - 铜、铝、铅、锌、氧化铝期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12% [3] - 铸造铝合金、线材、不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10% [3] - 镍、锡期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14% [3] 市场背景与价格表现 - 2月5日日间，国内商品期货收盘时，沪银跌逾10%，铂、沪锡跌逾7%，沪铜、国际铜等跌超3% [7] - 2月5日夜盘开盘，国内商品期货仍旧多数下跌，沪银跌逾13%，沪锡跌逾4%，沪铜、沪金跌逾2% [7] - 2月5日，国际现货白银盘中跌幅一度超过17%，现货黄金盘中跌幅一度超过3% [6][8] 业内人士观点与解读 - 业内人士指出，此次“扩板+调保”是应对极端市场环境的及时必要之举，旨在释放市场压力、降低高杠杆投机风险、设置“防火墙”以维护市场整体稳定 [5] - 贝莱德建信理财刘睿指出，黄金长期配置逻辑坚实，但短期需警惕交易拥挤带来的高波动，2025年黄金上涨65%，2026年1月又在不到一个月内再涨超30% [8] - 南华期货夏莹莹指出，白银此轮下跌伴随美指反弹等因素，短期震荡整理或是近期主基调，但阶段性调整未改变中长期上涨趋势，白银需关注60日均线在71美元/盎司附近的支撑 [8][9] - 光大期货指出，铜市场面临基本面疲软、库存累积及春节需求真空，价格恐有反复，但铜矿端刚性约束和远期需求确定性意味着大幅下跌会吸引长期资金介入 [9]