港股AI概念股市场表现 - 受海外科技股抛售情绪传导影响，港股AI概念股多数走弱[1] - 截至发稿，五一视界跌5.56%、赤子城科技跌4.73%、浪潮数字企业跌4.62%、美图公司跌3.88%、出门问问跌3.17%[1] - 其他相关科技股亦普遍下跌，如金蝶国际跌3.69%、智谱跌3.52%、阿里巴巴-W跌3.32%[2] 海外市场动态与事件催化 - 美股软件板块延续深度调整，纳斯达克指数出现2025年4月以来最严重三日连跌[3] - 软件板块承压明显，FaceSet跌超7%创2020年3月以来新低，汤森路透跌超5%创2021年以来新低[3] - 市场忧虑由美国AI企业Anthropic发布新一代旗舰大模型及推进“AI赋能职场”战略引发，担忧技术迭代加速行业洗牌、盈利路径不清晰，叠加宏观不确定性，加剧资金避险情绪[4] - 软件股在技术发布后不涨反跌，显示投资者关注焦点正由模型性能转向商业化落地能力、客户付费意愿及可持续盈利模式，行业进入理性估值修正阶段[4] 行业竞争格局与发展趋势 - 业内普遍认为，大模型领域的竞争已超越单点算法优化，缺乏与应用场景、硬件基础设施的深度耦合，技术突破难以转化为稳固的商业护城河[5] - 对国产AI而言，构建自主可控的产业生态尤为关键，推动大模型与国产芯片在训练、推理环节的协同优化，实现“软硬一体”闭环，是突破“卡脖子”环节的战略支点[5] - 2025年全球大模型在推理、编程、智能体及多模态等生产力场景取得实质性进展，但在稳定性、幻觉控制等通用能力上仍有短板[6] - 展望2026年，强化学习、长程记忆机制、上下文工程等方向有望突破，推动模型从短文本生成向长思维链任务演进，并加速向原生多模态与通用人工智能目标迈进[6] - 随着AI辅助编程、数据分析、流程自动化等工具在降本增效方面的价值被广泛验证，企业端付费意愿持续增强[6] - 国产大模型凭借本土化场景理解与服务响应优势，有望在垂直领域实现规模化落地，推动技术价值向商业价值高效转化[6]