核心观点 - 贝莱德旗下比特币现货ETF（IBIT）于周四出现极端市场行情，交易量创历史新高伴随价格暴跌，市场怀疑由对冲基金的高杠杆头寸被强制平仓引发 [1][3][5] 交易量与价格表现 - IBIT周四交易量超过2.84亿股，名义价值突破100亿美元，较此前纪录（1.69亿股）暴增169% [1][6] - IBIT价格暴跌13%至36美元左右，一度跌破35美元，创2024年10月以来新低，年内跌幅扩大至27% [1][6] - 该基金价格自2023年10月初71.82美元的峰值以来持续下跌，同期比特币一度跌至近6万美元 [6] - 创纪录交易量与价格暴跌的组合被视为投降式抛售的信号，可能标志着熊市进入最激烈的抛售阶段 [6] 资金流动与市场情绪 - IBIT当日赎回资金达1.75亿美元，占11只比特币ETF总净流出4.34亿美元的40% [3] - 期权市场上，IBIT的看跌期权较看涨期权溢价超过25个波动率点，创历史新高，表明市场恐慌情绪加剧 [3][6] - 期权权利金约为9亿美元，同样创下历史新高 [6] 波动原因推测 - 市场人士推测剧烈波动可能源于一家或多家非加密对冲基金持有的IBIT高杠杆头寸被强制平仓 [1][3] - 这些基金可能通过高杠杆期权交易试图扭转局势，但亏损持续扩大，最终被比特币下跌彻底抹杀持仓 [3][7] - 白银暴跌和日元套息交易解仓加剧了市场压力，进一步影响了基金的杠杆头寸 [7] - IBIT作为机构寻求加密货币敞口的首选受监管工具，其异常交易活动揭示了机构投资者在当前市场下面临的压力 [7]