全球电力行业变革的核心驱动力 - 全球能源转型与数字经济融合正推动电力需求结构与供给体系发生深刻变革，行业迎来高质量发展关键机遇期 [1] - 变革背后由三重逻辑推动：AI爆发带来电力需求、全球电网升级潮、国家电网巨额投资 [1] AI爆发带来的电力需求 - 2025年，仅全球新增GPU算力所需的电力就高达18GW，约等于15座核电站的年发电量 [1] 全球电网升级与电力紧张 - 预计到2030年，美国电源缺口将扩大至182GW [1] - 巨大的需求正带来全球性的电力紧张，加速电网设备厂商出海 [1] 国内电网投资规划 - “十五五”期间，仅国家电网的固定资产投资规模预计就将达到4万亿元，较“十四五”大幅增长约40% [1] - “十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，电网投资规模有望持续创新高 [2] 全球电力投资增长原因与前景 - 新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，其乘数效应和逆向分布特性使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性 [2] - 根据IEA，2023-2030年全球电网年均投资额将提升至5000亿美元 [2] - 海外市场在新能源装机快速增长、老旧设备更新、AIDC需求高增等多重因素推动下，需求侧呈现爆发式增长 [2] - 海外供给侧持续面临劳动力、审批、产能、供应链多重瓶颈，中国企业出海景气度有望持续超预期 [2] 电网设备主题指数概况 - 天弘中证电网设备主题指数基金紧密跟踪电网设备主题指数 [2] - 电网设备主题指数选取80只涉及特高压产业、智能电网建设、绿色能源、储能等领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数中智能电网权重占比高达88%，持续获得资金与政策重点支持 [2] - 特高压作为核心细分领域，含量高达65%，同类指数领先 [2] - 该产品成为投资者参与AI算力爆发红利的重要工具 [2] 电网设备主题指数成分股 - 截至2026年2月5日，电网设备主题指数前十大权重股合计占比55.21% [3] - 前十大权重股分别为特变电工、思源电气、国电南瑞、亨通光电、中天科技、中国西电、正泰电器、宏发股份、金盘科技、精达股份 [3] - 可一键打包电力设备领域出海龙头企业 [3] - 特变电工权重为12.19%，思源电气权重为10.46%，国电南瑞权重为8.85% [4] - 亨通光电权重为5.99%，中天科技权重为4.97%，中国西电权重为3.23% [4] - 正泰电器权重为2.64%，宏发股份权重为2.59%，金盘科技权重为2.24%，精达股份权重为2.05% [4] 天弘中证电网设备主题指数基金表现 - 天弘中证电网设备主题指数基金作为为数不多跟踪电网设备主题指数(931994.CSI)的场外基金，稀缺性凸显 [4] - 截至2月3日，基金标的指数近1年上涨66.44%，远超同期沪深300涨幅22.09% [4] - 基金标的指数近5年上涨119.67%，同期沪深300指数下跌15.29% [4]