核心事件 - 第一创业证券股份有限公司于2026年2月5日公告，选举郭川为公司第五届董事会董事长，填补了自2025年7月原董事长吴礼顺辞职后的空缺 [1] - 郭川现年58岁，现任公司第一大股东北京国有资本运营管理有限公司的党委副书记、董事、总经理，并于2026年1月当选为公司非独立董事 [1][3] 新任董事长背景 - 郭川拥有清晰的国企高管成长路径，曾长期在北京北辰实业股份有限公司任职，历任董事会秘书、总法律顾问、董事、副总经理等职 [3] - 2015年12月至2023年12月，郭川挂职北京市国资委研究室主任，自2024年1月起担任北京国管党委副书记、董事、总经理 [3] - 郭川在多家重要机构兼任职务，包括京东方科技集团股份有限公司董事、华润医药集团有限公司董事，以及北京国管体系内基金与投资平台的负责人 [3] - 根据公司披露，截至公告日，郭川未持有公司股份，与持股5%以上股东之间不存在亲属关系等关联关系 [4] 公司股权与治理结构 - 公司目前无控股股东、无实际控制人，股权结构呈现分散又集中的特征 [5] - 第一大股东北京国管持股比例为11.06%，第二大股东北京京国瑞国企改革发展基金和北京首农食品集团有限公司各持股4.99%，三家国资背景股东合计持股超过21% [5] - 上述三家股东相互独立，不构成一致行动关系，但股权结构为北京国管通过人事安排施加影响力提供了空间 [5] - 自2023年北京国管成为第一大股东以来，形成了由北京国管总经理兼任第一创业董事长的治理惯例，前任董事长吴礼顺及新任董事长郭川均符合此模式 [7] 公司经营与合规状况 - 2025年公司业绩出现波动：一季度营收6.61亿元，同比下降1.87%，归母净利润1.18亿元，同比下降17.59% [8] - 至2025年三季度末业绩反弹：前三季度实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%，实现归母净利润7.71亿元，同比增长20.21% [8] - 从收入结构看，2025年前三季度投资收益为11.98亿元，资产管理及基金管理业务手续费净收入为6.54亿元，投行业务手续费净收入为1.97亿元 [8] - 2025年底，公司子公司一创投行因可转债项目未勤勉尽责受行政处罚，被没收保荐业务收入424.5万元，并处以1273.6万元罚款，新任董事长需处理此事带来的负面影响 [9] 战略展望与行业背景 - 郭川在2025年12月的公开论坛上阐述了北京国管的投资逻辑，强调将持续完善政府引导基金的“北京模式”，强化早期资本布局与长期耐心资本投入，加速构建创新生态平台 [9] - 此次人事变动是证券行业高频换帅现象的延续，2026年以来至少有8家券商发生高管人事调整，2025年则有54家券商“一把手”或总经理发生变动 [10] - 券商高管变动主要原因为合并重组、国资入主、高管到龄退休及内部换届，第一创业的案例属于典型的“国资入主”驱动型调整 [10] - 郭川兼任第一创业第二大股东——北京京国瑞国企改革发展基金的执行事务合伙人（京国瑞投资）的董事长、总经理，这种交叉任职可能有助于加强公司与股东的战略协同 [10] - 随着郭川掌舵，公司的未来将更紧密地与北京市国有资本的战略布局相连，“长期耐心资本”和“创新生态平台”理念或将在公司业务版图上逐渐显现 [10]