纳入港股通的市场影响 - 公司于2月6日正式被纳入沪港通下港股通标的，成为南下资金可投资标的 [1] - 纳入首日，尽管股价回调，但成交金额显著放量，中国投资(沪港通)与中国创盈(深港通)两大南下资金渠道合计净买入超57万股，成为核心买方力量 [1] - 市场观点认为，纳入港股通是公司资本市场地位提升的关键里程碑，短期股价波动不影响基本面，反而为中长期资金提供了布局窗口 [1] - 纳入港股通预计将显著提升公司关注度与流动性，据统计，近年纳入港股通的科技公司在入通后30个交易日内平均获得南下资金超10%的持仓占比提升 [1] 基本面与业务进展 - 公司是港股机器人板块中兼具强商业化能力的稀缺标的 [2] - 2025年订单达41.37亿元，同比增长约31.7%，增速显著跑赢行业平均水平 [2] - 全球化布局持续夯实，在东欧、拉美等新兴市场的大规模订单持续落地 [2] - 公司与全球头部电商签署战略合作协议，对方承诺每年数亿元采购量，标志着其解决方案深度嵌入客户供应链核心，具备跨区域普适性与标准化能力 [2] - 在具身智能领域，公司自主研发的Geek+Brain基座模型已实现仓储场景超大规模SKU精准拣选，并全球首发无人拣选工作站 [2] - 其具身智能业务于2月4日正式落户雄安新区，将依托当地算力与场景资源加速研发 [2] 机构观点与盈利前景 - 招商证券预计公司2025财年有望实现调整后盈利，2026年进入规模化盈利阶段 [3] - 大和证券指出，公司在美国等核心市场订单增长迅猛，且技术壁垒难以复制，有力支撑2026年毛利率扩张 [3] - 美银证券预计公司2025年实现扭亏为盈，并判断至2028年每股盈利将同比增长55% [3] - 市场人士认为，短期股价波动源于资金面博弈，而非基本面变化，随着南下资金持续配置及商业化进展释放，公司长期价值将逐步验证 [3]