近日，"全球仓储机器人第一股"极智嘉（02590.HK）与全球头部电商企业正式签署战略合作协议。根 据协议，该客户承诺在合作期内每年向极智嘉采购数亿元人民币的产品与服务。同时，双方将携手推进 全球范围的项目复制和市场开拓，形成高黏性的长期价值共生。 此次战略合作，是极智嘉全球化业务迈入高确定性增长与跨区域复制新阶段的关键信号。据悉，2025年 度该客户就已与极智嘉签订多笔亿级订单。当前的订单爆发叠加长期刚性需求，意味着极智嘉已深度嵌 入客户企业的供应链核心，其产品具备如基础设施的不可替代性，也因此为公司的收入和未来增长带来 极高确定性。 另一方面，极智嘉日前在东欧市场中标2亿元新订单，其2025年东欧总订单额近5亿元，这一关键战果让 东欧成为极智嘉海外业务增长的新引擎。 当前东欧电商与物流行业处于高速发展期，仓储自动化需求持续攀升，据悉极智嘉已在波兰建立东欧办 公室和团队，持续深耕东欧市场，扩大领先优势，打造海外业务的新增长引擎。东欧市场的接连突破也 是极智嘉在欧洲扩张的缩影。近期，公司在丹麦、意大利、英国等多个国家落地智能仓，印证了极智嘉 在欧洲市场的深耕策略卓有成效。2025年上半年，其海外收入占比高达7 ...

公司股价与市场表现 - 极智嘉-W（02590）早盘股价上涨6.87%，报25.84港元，成交额4679.57万港元 [1] 核心业务进展与订单情况 - 公司近期再度中标东欧知名时尚零售集团2亿元订单 [1] - 2025年公司在东欧地区的总订单额已近5亿元 [1] - 2025年度该客户已与公司签订多笔亿级订单 [1] 市场拓展与全球化布局 - 东欧市场已成为公司海外业务新增长点 [1] - 公司全球化布局成效卓越，商业化模式成熟且可跨地域复制 [1] - 公司已在波兰建立东欧办公室和团队，依托成熟技术方案及本地洞察，接连落地多个智能仓项目 [1] 行业背景与市场需求 - 东欧地区电商与物流行业正处于高速发展的活跃期 [1] - 东欧地区仓储自动化需求持续攀升 [1] 客户认可与行业应用 - 公司已收获来自时尚零售、电商、物流等东欧客户的广泛认可 [1]

公司股价与市场表现 - 极智嘉-W早盘股价上涨6.87%，报25.84港元，成交额4679.57万港元 [1] 公司业务与订单动态 - 极智嘉-W近期再度中标东欧知名时尚零售集团2亿元订单 [1] - 公司2025年东欧地区总订单额已近5亿元 [1] - 东欧市场已成为公司海外业务新增长点 [1] - 公司已在波兰建立东欧办公室和团队，接连落地多个智能仓项目 [1] - 公司收获了来自时尚零售、电商、物流等客户的广泛认可 [1] 行业与市场环境 - 东欧地区电商与物流行业正处于高速发展的活跃期 [1] - 东欧地区仓储自动化需求持续攀升 [1] 公司战略与竞争力 - 公司全球化布局成效卓越 [1] - 公司商业化模式成熟且可跨地域复制 [1] - 公司依托成熟的技术方案以及对本地需求的深刻洞察拓展市场 [1]

公司近期市场表现与订单动态 - 公司股价上涨4.38% 报25.32港元 成交额达2090.69万港元 [1] - 公司近期再度中标东欧知名时尚零售集团2亿元订单 [1] - 公司2025年在东欧地区的总订单额已接近5亿元 [1] 公司业务发展与市场布局 - 东欧市场已成为公司海外业务的新增长点 [1] - 公司全球化布局成效卓越 商业化模式成熟且可跨地域复制 [1] - 公司已在波兰建立东欧办公室和团队 依托成熟技术方案接连落地多个智能仓项目 [1] 行业市场环境 - 东欧地区电商与物流行业正处于高速发展的活跃期 [1] - 东欧市场仓储自动化需求持续攀升 [1] - 公司的智能仓项目收获了来自时尚零售、电商、物流等客户的广泛认可 [1]

公司近期市场表现与订单动态 - 公司股价上涨4.38%，报25.32港元，成交额2090.69万港元 [1] - 公司近期再度中标东欧知名时尚零售集团2亿元订单 [1] - 公司2025年东欧地区总订单额已近5亿元 [1] 公司业务发展与市场布局 - 东欧市场已成为公司海外业务新增长点 [1] - 公司全球化布局成效卓越，商业化模式成熟且可跨地域复制 [1] - 公司已在波兰建立东欧办公室和团队，依托成熟技术方案接连落地多个智能仓项目 [1] 行业与区域市场环境 - 东欧地区电商与物流行业正处于高速发展的活跃期 [1] - 东欧地区仓储自动化需求持续攀升 [1] - 公司技术方案和本地化洞察获得了来自时尚零售、电商、物流等客户的广泛认可 [1]

股份数据 - 截至2025年12月31日，A类公司普通股法定/注册股份2.18560434亿股，股本2.18560434亿元[1] - 截至2025年12月31日，上市B类公司普通股法定/注册股份10.24150483亿股，股本10.24150483亿元[1] - 截至2025年12月31日，未上市B类公司普通股法定/注册股份9457.6081万股，股本9457.6081万元[2] - 2025年12月底法定/注册股本总额13.37286998亿元[2] 发行情况 - 截至2025年12月31日，A、上市B、未上市B类公司普通股已发行股份总数分别为2.18560434亿股、10.24150483亿股、9457.6081万股[3] 其他 - 股份期权不适用[4] - 香港预托证券资料不适用[5] - 本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会授权批准并依规进行[6]

公司股价与市场表现 - 截至发稿，公司股价上涨2.74%，报24港元 [1] - 成交额为1093.41万港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球最大的仓储履约AMR（自主移动机器人）解决方案提供商 [1] - 公司是领先的AMR解决方案供应商 [1] - 公司拥有最全面的提供方案和最庞大的客户数量 [1] 商业模式与技术优势 - 公司的商业模式稳定 [1] - 公司利用机器人赋能仓储物流智能化变革，解决传统仓库效率低、可靠性低、成本高、灵活性差等痛点 [1] - 公司在智能仓储运用AI技术方面具领先优势 [1] - 随着AI技术的应用，可望提升其仓库AMR解决方案增长潜力 [1] 行业竞争格局 - 行业竞争格局清晰 [1]

公司股价与市场表现 - 截至发稿，公司股价上涨2.74%，报24港元 [1] - 成交额为1093.41万港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球最大的仓储履约AMR（自主移动机器人）解决方案提供商 [1] - 公司是领先的AMR解决方案供应商 [1] - 公司拥有最全面的解决方案和最庞大的客户数量 [1] 商业模式与技术优势 - 公司商业模式稳定 [1] - 公司利用机器人赋能仓储物流智能化变革，解决传统仓库效率低、可靠性低、成本高、灵活性差等痛点 [1] - 公司在智能仓储运用AI技术方面具备领先优势 [1] - 随着AI技术的应用，有望提升其仓库AMR解决方案的增长潜力 [1] 行业竞争格局 - 行业竞争格局清晰 [1]

公司核心竞争优势 - 公司是全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商 拥有最全面的方案和最庞大的客户数量 连续6年全球排名第一 2024年市占率为9% [1] - 核心优势在于提供软硬件一体的复杂系统解决方案 机器人群体控制算法技术显著领先同业 单系统机器人调度能力超5,000台 为行业平均水平的16倍以上 [1] - 全球交付和服务能力强 约80%收入来自中国大陆以外市场 海外市场竞争烈度低 利润率显著高于国内市场 [1] - 客户粘性高 客户复购率近80% 累计服务超过65家全球财富500强客户 覆盖超过40个国家及地区 [1] 行业市场前景与增长动力 - AMR解决方案能解决传统仓储刚性串联导致的容错能力低、部署时间过长、安装成本高、扩展性差等痛点 具有快速部署、灵活扩展和显著规模化成本效应的优势 [2] - 全球仓储自动化解决方案市场规模预计从2024年至2029年以超过11%的复合年增长率增长 到2029年达到8,040亿元人民币 [2] - 全球AMR解决方案市场同期复合年增长率高达33% 到2029年市场规模达1,620亿元人民币 在整体仓储自动化领域的渗透率将从2024年的8.2%跃升至2029年的20.2% [2] 公司财务预测与估值 - 公司2022至2024年订单量复合年增长率超过25% 2025年订单量同比增长超30% [3] - 预计2025至2027财年收入同比增长率分别为32.2%、31.9%、30.4% [3] - 预计2025财年有望实现调整后盈利 2025至2027财年净利润分别为-0.1亿元、2.8亿元、6.0亿元人民币 2026年将实现规模化盈利 [3] - 基于2026财年10.0倍市销率的估值 给予目标价35港元 此估值相当于AMR相关业务上市可比公司及港股机器人龙头公司平均10.4倍市销率的水平 [3]

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，极智嘉(02590)是全球最大的仓储履约AMR解决方案提供 商，解决传统仓储低效、高成本、灵活性差的痛点。公司有软硬一体的高技术壁垒，客户粘性高。 AMR解决方案渗透率提升空间巨大且高速增长，公司作为龙头充分受益。2026年将实现规模化盈利， 首次覆盖给予增持评级，目标价为35港元。 招商证券主要观点如下： 全球最大AMR解决方案供应商，软硬一体打造高壁垒 极智嘉是全球最大仓储履约AMR(自主移动机器人)解决方案提供商，拥有最全面的提供方案并最庞大的 客户数量。公司利用机器人赋能仓储物流智能化变革，解决传统仓库效率低、可靠性低、成本高、灵活 性差等痛点。核心竞争优势：1)提供软硬件一体的复杂系统解决方案。具备成熟的机器人软硬件开发能 力，搭建协同优化算法平台，对行业应用深度理解。其中，机器人群体控制算法技术显著领先同业，单 系统机器人调度能力超 5,000台，为行业平均16倍以上。2)全球交付和服务能力强，海外贡献高利润。 稳定且高效的供应链，全球销售网络，本地化落地能力强。公司约 80%收入来自中国大陆以外市场， 海外市场竞争烈度低，利润率显著高于国内市场。3)具有优 ...