核心观点 - 存储芯片行业合约模式发生根本性转变 从传统的长期固定价格协议转向由供应商主导的短期、价格可追溯的合约 反映出在AI需求驱动下市场主导权已向三星电子、SK海力士和美光科技等供应商倾斜 客户为确保供应愿意在价格和合约期限上做出让步[1][2] 合约模式变革 - 合约定价机制从“固定价格”转向“价格追溯结算” 允许在合约期结束后根据市场价格进行付款调整 例如以100元签订DRAM合约后若到期时市场价格上涨100% 客户需额外支付100元差价[1][2] - 三大存储芯片制造商三星、SK海力士和美光均已与北美主要科技公司签署此类带有价格追溯补偿机制的新型协议[2] - 尽管市场价格下跌时供应商需承担损失 但当前市场预期价格上行风险显著高于下行可能 使得追溯结算机制对制造商更为有利[2] 合约期限变化 - 合约期限从客户倾向的一至两年长期协议大幅缩短至季度乃至月度超短期合约[1][3] - 制造商因供应紧张与价格波动加剧而普遍抵制长期固定价格承诺 以维持市场灵活性并保留服务其他高价值客户的机会[1][3] - 据报道 一家北美数据中心运营商提出的两年供货请求曾被拒绝 最终从另一供应商处获得承诺但仍需接受价格事后结算条款[1] 市场动态与驱动因素 - 新型合约模式主要针对迫切希望确保AI基础设施芯片供应的客户群体 保障供应已成为其比控制价格更优先的考量[1][2] - 行业观察指出 这种由供应商主导的新型合约模式预计将持续至下半年市场价格涨势趋缓为止[1] - 传统内存芯片供应合约即使在市场波动下 年度内价格调整幅度一般不超过10% 浮动范围通常在定价的90%至110%之间[2]