合资计划终止 - 康泰生物与阿斯利康共同终止设立疫苗合资公司的计划，该合资公司尚未成立，康泰生物也尚未实际出资 [1] - 合资公司原计划注册资本为3.45亿人民币（5000万美元），双方各持股50%，总投资额预计约4亿美元（27.6亿元人民币） [1] - 合资公司原定业务为阿斯利康全球创新疫苗（如RSV/hMPV组合疫苗IVX-A12等）在中国的开发、注册、本地化生产及商业化，并计划成为阿斯利康在中国首个且唯一的疫苗生产基地 [1] 终止原因与市场环境 - 公司解释终止原因为市场环境剧烈变化，行业面临较大下行压力，新增投资疫苗产业风险较高 [3] - 中国疫苗市场同质化竞争明显，源于许多企业聚焦成熟度高、风险小的传统技术路线产品，Me-too类管线占比高 [3] - 出生人口持续下行导致部分儿童疫苗需求放缓，而成人疫苗接种市场仍有待培育，整个行业处于转型阵痛期 [3] - 中国市场目前尚未有呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗及人偏肺病毒（hMPV）疫苗获批上市，且这两种病毒缺乏有效抗病毒药物 [3] 公司及行业近期表现 - 康泰生物预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4900万元至7300万元，同比下降75.70%至63.80% [3] - 2025年，进口疫苗的批签发量与进口数量同步下降，跨国药企在华持有的进口疫苗基本以减少或暂停进口、消耗库存为主 [3] 阿斯利康的中国战略 - 尽管合资计划终止，阿斯利康仍在加码中国投资，计划于2030年前在中国投资逾1000亿元人民币（150亿美元），以扩大在药品生产与研发领域的布局 [4]