公司IPO进程 - 2026年1月29日，公司向北交所递交的IPO申请已进入“已问询”阶段，计划募集资金2.77亿元 [1] - IPO保荐机构为国元证券，律师事务所为安徽天禾律师事务所，会计师事务所为容诚会计师事务所 [1] 公司定位与主营业务 - 公司位于安徽省淮南市，主要从事高性能、高可靠性特种线缆及光电组件等产品的研发、生产和销售 [2] - 产品广泛应用于航空、航天、兵器、军工电子、舰船、核工业等军工领域 [2] 主要财务数据 - 营业收入：报告期内呈下降趋势，2022年至2025年上半年分别为2.67亿元、2.07亿元、1.94亿元、1.34亿元 [3][4] - 净利润：报告期内呈下降趋势，2022年至2025年上半年分别为1.07亿元、6952.12万元、5812.82万元、4862.14万元 [3][4] - 毛利率：整体维持在较高水平但有所波动，2022年至2025年上半年分别为65.88%、62.94%、55.16%、60.83% [4] - 资产负债率（母公司）：维持在较低水平，2022年至2025年上半年分别为15.42%、6.12%、5.81%、6.46% [4] - 加权平均净资产收益率：呈下降趋势，2022年至2025年上半年分别为28.14%、15.81%、11.79%、9.12% [4] - 经营活动现金流净额：存在波动，2022年至2025年上半年分别为7014.58万元、4591.08万元、9251.15万元、5520.59万元 [5] - 研发投入占营业收入比例：2022年至2025年上半年分别为3.21%、4.60%、5.26%、3.70% [5] 主营业务收入构成 - 线缆：是公司最主要的收入来源，2022年至2025年上半年占主营业务收入比例分别为79.63%、88.39%、89.18%、84.88% [7] - 光电组件：收入占比在2022年为16.84%，随后逐年下降至2025年上半年的11.85% [7] - 组装测试服务：收入占比较小，报告期内占比在2.86%至4.76%之间 [7] 客户集中度与主要客户 - 客户高度集中：报告期内，公司对前五大客户集团的销售额占年度销售总额比例很高，2022年至2025年上半年分别为74.43%、75.11%、73.26%、81.71% [12][13][11][10] - 核心客户为大型军工集团：主要客户包括中航工业、航天科工、兵器工业、航天科技、中国电科、长虹电子等 [9][10][11][12][13] - 中航工业为最大客户：在报告期各期均为公司第一大客户集团，2025年上半年销售额占比达39.95% [9] 供应商集中度 - 供应商较为集中：报告期内，公司对前五大供应商的采购额占年度采购总额比例较高，2022年至2025年上半年分别为64.21%、68.39%、69.15%、76.03% [14][15] - 主要供应商稳定：常州罗尼斯特种导体有限责任公司、常州新航易导体科技有限公司、上海益南新材料科技有限公司等在报告期内持续位列前五大供应商 [14][15] 行业竞争格局与公司优势 - 技术积累与认证：公司拥有27项发明专利和自主核心技术，18项产品通过省国防科技成果鉴定“达到国内先进水平”，28项产品被认定为新产品及高新技术产品 [16] - 定制化服务能力：军工领域对产品可靠性、安全性及定制化配合要求高，公司凭借此能力构建了竞争壁垒，保持了行业美誉度 [17] - 产品线与品牌：公司已开发近50个系列、400多个品类、上千种规格的产品，“文利”商标被认定为中国驰名商标，并多次被评为安徽省著名商标和安徽名牌 [18] - 市场覆盖广泛：产品覆盖中航工业、航天科技、航天科工等主要军工集团的下属单位，销售网络遍布全国29个省、自治区或直辖市 [18] - 行业地位：公司是国内军用特种线缆领域的主要竞争企业之一 [23] 可比公司情况 - 公司在招股书中列举了多家可比公司，包括全信股份（军用光电线缆）、华菱线缆（特种电缆）、通光线缆（光纤光缆）、金信诺（通信组件）、北摩高科（航空制动）、振华风光（高可靠集成电路）、科思科技（信息处理设备）、成光信（国防军工网络与显示产品）等，这些公司均在军工相关细分领域占据一定市场地位 [22][23] 控股股东与实际控制人 - 徐文利、徐文峰、徐金华三兄妹为公司的控股股东和实际控制人，截至招股书签署日，三人直接及间接合计控制公司98.17%的表决权 [24] - 三人已签署一致行动协议，协议有效期至公司上市满60个月时止，在意见分歧时以徐文利的意见为准 [24][25] - 徐文利任公司董事长，徐文峰任董事兼总经理，徐金华任董事 [24][26][27]