政策支持与投资规划 - 国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展[2] - 国家电网计划加快特高压直流外送通道建设，使跨区跨省输电能力较“十四五”末提升30%以上[2] - 2025年以来，国家发改委、国家能源局等多部门出台系列配套政策，在项目审批、用地、环评等关键环节为特高压工程开辟“绿色通道”[3] - 截至2025年底，我国已累计建成特高压工程42项，华东、华北、华中、西南地区特高压交流骨干网架已基本形成[3] - 南方电网2026年固定资产投资将安排1800亿元，规模连续五年创新高[7] 项目建设进展与展望 - 大同—怀来—天津南、蒙西—京津冀等特高压工程已进入施工高峰[3] - 浙江特高压交流环网、攀西特高压交流等工程前期工作加快推进，预计将于2026年上半年集中开工建设[3] - 随着大型风光基地陆续投产，配套外送通道的建设需求将持续释放，未来三年特高压项目将迎来核准与开工的高峰期[3] - 特高压建设周期长、订单能见度高，未来两年将迎来设备交付与收入确认的高峰期[7] 投融资模式创新 - 新疆维吾尔自治区发展改革委发布公告，公开征集民营企业参与总投资311亿元的疆电(南疆)送电川渝特高压直流工程投资[1][4] - 该项目线路全长约1996公里，计划于2028年建成投产，民营企业合计持股比例约为10%，项目经营期为35年[4] - 参与投资的民营企业需满足净资产不低于50亿元，且具备能源基础设施领域的投资或运营经验等资质门槛[4] - 甘肃省能源局发布公告，公开征集民营企业参与总投资约246亿元的甘肃巴丹吉林沙漠基地送电四川特高压直流工程投资，民营企业合计持股比例约10%，项目经营期35年，预计资本金内部收益率约5%[5] - 2023年国家发改委发布的相关文件已明确鼓励民间投资以股权合作等方式参与重大能源项目建设[5] - 特高压项目投资规模大、收益稳定，符合大型产业资本与保险、社保等长期资金的配置需求[6] 产业链影响与公司动态 - 特高压建设的提速与投资创新，正有力带动全产业链保持高景气度[7] - 特高压核心装备供应商中国西电2025年前三季度合同负债达50.66亿元，同比增长29.27%，反映出在手订单规模显著增长[7] - 随着国内技术日益成熟，相关企业也在加快海外市场布局，形成新的增长曲线[7]