全球市场表现与情绪 - 上周全球股市普遍下跌，呈现股、币、银“三杀”局面 [1] - 美股财报季基本面表现良好，超过80%公布业绩的公司盈利超预期，超过50%的公司盈利和收入双双超预期，但市场情绪极度悲观 [1] - 主要股指普遍收跌，中证1000周跌2.6%，科创50周跌5.6%，恒生科技指数周跌6.6%，QQQ周跌2% [1] - 比特币价格跌至6万美元，自高位已下跌超过50% [1] 美股板块与个股动态 - 非AI概念股因“被AI替代”的担忧而下跌，华尔街出现不计价格抛售软件股的现象 [1] - AI概念股则因市场担忧其高支出不可持续而下跌 [1] - 汤森路透股价上周大跌超过20%，伦敦证券交易所集团股价大跌超过8% [1] - 尽管业绩超预期，多家科技巨头股价仍大幅下跌：AMD股价在业绩公布当晚大跌超过17%，亚马逊股价当晚大跌超过11%，谷歌股价盘中下跌6% [1] - 超微电脑业绩超预期后股价当晚上涨超过13%，但次日回吐全部涨幅 [1] - 微软股价在7个交易日内下跌80美元，其市盈率已处于五年来的低位 [1] 携程及在线旅游行业 - 携程股价大跌的触发点是谷歌推出AI Concierge功能，该功能可直接读取用户的Gmail、Google Photos等个人数据并自动生成行程推荐 [1] - 此消息导致在线旅游行业股价普遍受挫，Booking、Expedia、Airbnb等公司股价在消息公布当天暴跌7%至15% [1] - 市场对携程的估值在很大程度上对标Booking、Expedia等国际同行 [1] - 携程在国内市场面临来自阿里巴巴“通义千问”生态内闭环的潜在威胁 [2] - 携程的核心竞争力在于锁定了最舍得花钱的20%高净值人群，其黑钻和金钻会员贡献了公司90%的商品交易总额，这构成了其护城河 [2] 港股科技板块与平台公司 - 恒生科技指数自三个月前的高点已下跌超过20%，进入技术性熊市 [2] - 上周初市场因运营商电信服务税上调的传闻而产生更广泛的担忧 [2] - 有市场观点认为，如阿里巴巴、腾讯、京东、美团、拼多多等大型平台公司已具备公用事业属性，这可能导致其利润率难以提升，形成“新常态” [2] - 腾讯股价走势疲软，市场对其的担忧从“杀估值”切换到了“杀逻辑” [3] - 三星电子和SK海力士的总市值合计达到1.1万亿美元，已超过阿里巴巴和腾讯的市值，这被视为投资热潮从应用端转向英伟达产业链等人工智能基础设施的标志 [3] 投资策略与操作 - 在市场急跌时，投资者需要关注现金储备、加仓节奏和标的的选择 [1] - 有投资者选择加仓腾讯、恒生科技指数基金并抄底微软，其核心逻辑是相信恒生科技是“中国版的纳斯达克”，且腾讯和微软是优质公司 [3] - 投资的关键难点在于“低买高卖”，投资者需设定自己的目标价格并坚定执行，而非试图抄到绝对最低点 [3] - 在有现有仓位的情况下进行加仓需要做出取舍，原则上是“去弱留强” [3] - 上周港股打新操作包括：国恩、大族已清仓；澜起已建仓并在暗盘卖出半数，计划周一卖出另一半；爱芯获配约1%；先导未申购 [5]