漫漫回A路 - 公司自2015年启动A股上市计划，并布局“A+H”两地上市，2016年成功登陆港股，但A股上市进程因“尚未取得上市所需外部批复”而长期停滞在辅导阶段，成为A股IPO预备队列中的“老资历”[1][3] - 公司A股上市面临行业大环境的挑战，A股银行IPO通道自2022年1月以来已收紧四年有余，目前仅有湖州银行处于“已问询”状态，行业上市节奏陷入停滞[5] - 公司港股市场估值低迷，削弱了A股上市吸引力，截至2026年2月6日，H股股价报2.37港元，总市值约为143.9亿港元，不足上市初期445.69亿港元总市值的三分之一[5] - 专家分析认为，中小银行IPO并非处于A股市场利好期，叠加公司自身尚存障碍，其A股上市前景短期内不容乐观，低迷的港股估值也反映了市场对其增长前景、资产质量及资本回报水平的信心不足[6] 业绩飘忽与规模掉队 - 公司归母净利润呈现“过山车式”波动，2015年达到历史峰值49.16亿元，上市后2016年降至45.22亿元（同比下滑8%），2017年进一步降至39.16亿元（同比下滑13.4%），此后虽有波动但未突破2015年峰值[7] - 2021年，公司归母净利润迎来上市以来的低谷，仅为31.96亿元，同比降幅高达25.8%[8] - 随后几年盈利水平有所回升，截至2024年末，归母净利润回升至38.02亿元，2025年前三季度实现净利润35.27亿元，同比增长5.47%，分析师预计2025年盈利有望重回40亿元大关[8] - 公司资产规模稳步增长，截至2025年三季度末达到9689.03亿元，较年初增长4.63%，距离“万亿银行”目标近在咫尺[8] - 横向对比，公司在直辖市城商行阵营中资产规模相对落后，截至2025年三季度末，北京银行、上海银行总资产分别为4.89万亿元、3.31万亿元，重庆银行资产规模也已突破1万亿元[9] 个贷“弯路”拨正与业务转型 - 公司信贷投放重心曾发生明显转移，2017年至2019年经历了个贷“狂飙期”，个人贷款占比从2017年的13.8%（343.79亿元）跃升至2019年的43.3%（1271.42亿元），两年内个贷余额暴增超过900亿元[10] - 在个贷扩张中，业务结构从以住房按揭为主转向以个人消费贷为主，2019年个人消费贷占个人贷款总额的72.1%，余额达916.6亿元[11] - 个贷快速扩张伴随风险暴露，个人消费贷不良贷款从2018年的1.34亿元（不良率0.17%）飙升至2019年的8.85亿元（不良率0.97%）[11] - 面对风险，公司果断转向“收缩个贷、加码对公”的发展策略，个人贷款占比逐步压降至2024年末的21.5%（973.1亿元），公司贷款占比跃升至2024年末的73.6%（3339.9亿元）[12] - 截至2025年上半年，个人贷款余额进一步压缩至894.14亿元，占比18.4%，但不良率从2024年末的2.84%升至3.57%，公司贷款余额达3646.7亿元，占比较上年末增加306.8亿元，增幅9.2%[12] - 公司对公贷款高度聚焦区域重点行业，截至2025年上半年末，租赁和商务服务业等五大行业贷款余额占公司贷款总额的74.3%[13] - 专家认为，从激进零售扩张转向聚焦对公是一次重要的战略纠偏，公司需寻求差异化路径提升综合收益，并依托本地优势在京津冀协同项目和港口产业链上做深[13][14] 而立之年的新战略与挑战 - 2026年公司步入而立之年，面临回A、业绩复苏与冲刺万亿规模等多重挑战[15] - 公司积极拓展新增长曲线，于2024年12月参与天津京东消费金融有限公司重组，持股10%，正式切入消费金融赛道[15] - 公司优化治理结构，2024年面向市场公开选聘两名副行长，2025年4月完成董事会换届并成立数字金融委员会，推动“研究基因”与“科技基因”融合[15][16] - 公司将“科技基因”作为转型核心，加速数字化转型，以优化业务流程、服务实体经济并强化智能风控[16] - 专家建议公司围绕“本土化”与“数字化”发展，深度嵌入天津重点产业链提供综合服务，并构建开放生态，同时聚焦航运金融、科创金融等特色业务，形成服务效率的差异化优势[16][17]