公司近期动态 - 天津银行于近期取得一项名为“一种基于OCR自动识别的双录作业模式识别方法”的专利，授权公告号为CN116311321B，该专利的申请日期为2023年3月 [1] - 根据天眼查数据，天津银行目前共拥有69条专利信息 [1] 公司基本情况 - 天津银行股份有限公司成立于1996年，总部位于天津市，是一家主要从事货币金融服务的企业 [1] - 公司注册资本为60.70551822亿元人民币 [1] - 公司对外投资了12家企业，并参与了4290次招投标项目 [1] - 公司拥有323条商标信息以及91个行政许可 [1]

天津银行A股上市进程 - 公司自2015年正式启动A股上市计划，并同步布局“A+H”两地上市 [1] - 公司于2016年顺利登陆港股，但A股上市进程至今仍停留在上市辅导阶段，遭遇“卡壳” [1] 公司财务业绩表现 - 2015年公司归母净利润达到历史峰值，为49.16亿元 [1] - 2016年上市后业绩进入波动期，当年归母净利润为45.22亿元，同比下滑8% [1] - 2017年归母净利润进一步降至39.16亿元，同比下滑13.4% [1] - 2018年至2019年，公司净利润虽有小幅回升，但始终未能突破2015年的峰值水平 [1] 公司资产规模与同业比较 - 截至2025年三季度末，公司资产规模达到9689.03亿元，较年初增长4.63%，距离万亿规模近在咫尺 [1] - 在四大直辖市城商行阵营中，公司资产规模处于相对落后位置 [1] - 截至2025年三季度末，北京银行总资产为4.89万亿元，上海银行为3.31万亿元，重庆银行资产规模也已突破1万亿元 [1]

漫漫“回A”路 - 公司自2015年启动A股上市计划并布局“A+H”两地上市，2016年成功登陆港股，但A股上市进程因“尚未取得上市所需外部批复”而长期停滞，至今仍停留在上市辅导阶段，是四家直辖市市属城商行中唯一未实现A股上市的机构 [1][2] - A股银行IPO通道已收紧四年有余，自2022年1月兰州银行上市后便陷入“空窗期”，目前仅有湖州银行处于“已问询”状态，行业上市节奏停滞 [3] - 公司港股估值持续缩水，截至2026年2月6日，H股股价报2.37港元，总市值约为143.9亿港元，不足2016年上市初期总市值445.69亿港元的三分之一，低迷估值削弱了其A股上市的吸引力 [4] 业绩表现与资产规模 - 公司归母净利润呈现“过山车式”波动，2015年达到历史峰值49.16亿元，上市后波动下滑，2021年跌至31.96亿元的低谷，同比降幅达25.8%，随后逐步回升，2024年末归母净利润为38.02亿元 [5][6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入129.39亿元，同比增长0.48%；实现净利润35.27亿元，同比增长5.47%，盈利呈现逐季修复态势，全年净利润有望重回40亿元大关 [6] - 公司资产规模稳步增长，截至2025年三季度末达到9689.03亿元，较年初增长4.63%，逼近“万亿银行”目标，但与北京银行(4.89万亿元)、上海银行(3.31万亿元)、重庆银行(超1万亿元)等同业相比仍有明显差距 [7] 信贷业务结构转型 - 2017年至2019年，公司曾大力扩张个人贷款业务，个贷占比从2017年的13.8%(343.79亿元)飙升至2019年的43.3%(1271.42亿元)，其中个人消费贷在2019年占个贷总额的72.1%，余额达916.6亿元 [9] - 个贷业务风险在2019年开始暴露，个人消费贷不良贷款从2018年的1.34亿元(不良率0.17%)飙升至2019年的8.85亿元(不良率0.97%)，公司随后转向“收缩个贷、加码对公”的战略 [10] - 截至2025年上半年，公司个人贷款余额进一步压缩至894.14亿元，占比降至18.4%，但不良率从2024年末的2.84%升至3.57%；同期公司贷款余额增至3646.7亿元，占比75.3%，较上年末增加306.8亿元，增幅9.2% [11] 对公业务布局与发展 - 公司贷款高度集中于与区域经济相关的重点行业，截至2025年上半年末，租赁和商务服务业、水利环境和公共设施管理业、批发和零售业、房地产业及建筑业五大行业贷款余额合计2717.04亿元，占公司贷款总额的74.3% [11] - 公司在对公业务领域推动产品创新，例如推出“智慧天行”司库系统和基于区块链的“智慧E链”供应链金融平台，寻求差异化发展路径以应对全行业净息差收窄的挑战 [12] - 分析认为，公司转向对公业务是匹配监管导向和区域资源禀赋的结构优化，可依托本地法人身份，在京津冀协同项目和港口产业链上做深，并通过交易银行提升结算沉淀 [12] 未来战略与转型举措 - 2026年正值公司成立三十周年，面对回A、业绩复苏与冲刺万亿规模的目标，公司正积极拓展新增长曲线，于2024年12月参与天津京东消费金融有限公司重组，持股10%，正式切入消费金融赛道 [13] - 公司优化治理结构，2024年面向市场公开选聘分管风险财务、科技运营的副行长，并于2025年4月完成董事会换届，成立数字金融委员会，推动“研究基因”与“科技基因”深度融合 [13][14] - 公司将“科技基因”作为转型核心，加速数字化转型以优化业务流程、打造数字化信贷产品、强化智能化风控体系，并计划围绕“本土化”与“数字化”，深度嵌入天津重点产业链，构建开放生态 [14] - 未来特色业务将紧扣天津的港口经济和制造业基础，重点发展航运金融的港航联动产品以及科创金融的线上信用贷，核心竞争力在于本地化的快速响应能力和数字化场景渗透 [15]

漫漫回A路 - 公司自2015年启动A股上市计划，并布局“A+H”两地上市，2016年成功登陆港股，但A股上市进程因“尚未取得上市所需外部批复”而长期停滞在辅导阶段，成为A股IPO预备队列中的“老资历”[1][3] - 公司A股上市面临行业大环境的挑战，A股银行IPO通道自2022年1月以来已收紧四年有余，目前仅有湖州银行处于“已问询”状态，行业上市节奏陷入停滞[5] - 公司港股市场估值低迷，削弱了A股上市吸引力，截至2026年2月6日，H股股价报2.37港元，总市值约为143.9亿港元，不足上市初期445.69亿港元总市值的三分之一[5] - 专家分析认为，中小银行IPO并非处于A股市场利好期，叠加公司自身尚存障碍，其A股上市前景短期内不容乐观，低迷的港股估值也反映了市场对其增长前景、资产质量及资本回报水平的信心不足[6] 业绩飘忽与规模掉队 - 公司归母净利润呈现“过山车式”波动，2015年达到历史峰值49.16亿元，上市后2016年降至45.22亿元（同比下滑8%），2017年进一步降至39.16亿元（同比下滑13.4%），此后虽有波动但未突破2015年峰值[7] - 2021年，公司归母净利润迎来上市以来的低谷，仅为31.96亿元，同比降幅高达25.8%[8] - 随后几年盈利水平有所回升，截至2024年末，归母净利润回升至38.02亿元，2025年前三季度实现净利润35.27亿元，同比增长5.47%，分析师预计2025年盈利有望重回40亿元大关[8] - 公司资产规模稳步增长，截至2025年三季度末达到9689.03亿元，较年初增长4.63%，距离“万亿银行”目标近在咫尺[8] - 横向对比，公司在直辖市城商行阵营中资产规模相对落后，截至2025年三季度末，北京银行、上海银行总资产分别为4.89万亿元、3.31万亿元，重庆银行资产规模也已突破1万亿元[9] 个贷“弯路”拨正与业务转型 - 公司信贷投放重心曾发生明显转移，2017年至2019年经历了个贷“狂飙期”，个人贷款占比从2017年的13.8%（343.79亿元）跃升至2019年的43.3%（1271.42亿元），两年内个贷余额暴增超过900亿元[10] - 在个贷扩张中，业务结构从以住房按揭为主转向以个人消费贷为主，2019年个人消费贷占个人贷款总额的72.1%，余额达916.6亿元[11] - 个贷快速扩张伴随风险暴露，个人消费贷不良贷款从2018年的1.34亿元（不良率0.17%）飙升至2019年的8.85亿元（不良率0.97%）[11] - 面对风险，公司果断转向“收缩个贷、加码对公”的发展策略，个人贷款占比逐步压降至2024年末的21.5%（973.1亿元），公司贷款占比跃升至2024年末的73.6%（3339.9亿元）[12] - 截至2025年上半年，个人贷款余额进一步压缩至894.14亿元，占比18.4%，但不良率从2024年末的2.84%升至3.57%，公司贷款余额达3646.7亿元，占比较上年末增加306.8亿元，增幅9.2%[12] - 公司对公贷款高度聚焦区域重点行业，截至2025年上半年末，租赁和商务服务业等五大行业贷款余额占公司贷款总额的74.3%[13] - 专家认为，从激进零售扩张转向聚焦对公是一次重要的战略纠偏，公司需寻求差异化路径提升综合收益，并依托本地优势在京津冀协同项目和港口产业链上做深[13][14] 而立之年的新战略与挑战 - 2026年公司步入而立之年，面临回A、业绩复苏与冲刺万亿规模等多重挑战[15] - 公司积极拓展新增长曲线，于2024年12月参与天津京东消费金融有限公司重组，持股10%，正式切入消费金融赛道[15] - 公司优化治理结构，2024年面向市场公开选聘两名副行长，2025年4月完成董事会换届并成立数字金融委员会，推动“研究基因”与“科技基因”融合[15][16] - 公司将“科技基因”作为转型核心，加速数字化转型，以优化业务流程、服务实体经济并强化智能风控[16] - 专家建议公司围绕“本土化”与“数字化”发展，深度嵌入天津重点产业链提供综合服务，并构建开放生态，同时聚焦航运金融、科创金融等特色业务，形成服务效率的差异化优势[16][17]

港股内银股市场表现 - 截至发稿时 港股内银股多数呈现上扬态势 [1] - 重庆银行(01963 HK)股价上涨3 6% 报8 05港元 [1] - 天津银行(01578 HK)股价上涨2 53% 报2 43港元 [1] - 招商银行(03968 HK)股价上涨2 44% 报48 66港元 [1] - 邮储银行(01658 HK)股价上涨2 15% 报5 23港元 [1]

市场表现 - 内银股多数上扬，重庆银行股价上涨3.6%至8.05港元，天津银行上涨2.53%至2.43港元，招商银行上涨2.44%至48.66港元，邮储银行上涨2.15%至5.23港元 [1] 政策与行业环境 - 中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议，要求准确把握“十五五”时期经济金融形势变化，统筹发展和安全，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [1] - 市场分析认为此次央行信贷市场工作会议有望为银行板块带来多维度利好 [1] 行业经营与展望 - 中泰证券指出，银行开门红投放较好，全年投放继续前置，优质区域银行全年信贷增量预计可维持同比多增 [1] - 对公新发贷款利率环比小幅下降，但降幅或小于去年，零售新发贷款利率趋稳，新发按揭利率已连续三个季度维持在3.06% [1] - 即使在降息预期下，预计银行净息差降幅仍将同比收窄 [1] - 在利息收入支撑下，预计全年银行营收和利润依然稳健 [1] - 当前银行板块业绩确定性和稳定性强，股息率高，具备配置性价比 [1]

银行板块市场表现 - 截至发稿，内银股多数上扬，重庆银行(01963)涨3.6%报8.05港元，天津银行(01578)涨2.53%报2.43港元，招商银行(03968)涨2.44%报48.66港元，邮储银行(01658)涨2.15%报5.23港元 [1] 政策与行业环境 - 中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议，要求准确把握“十五五”时期经济金融形势变化，统筹发展和安全，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [1] - 市场人士分析，此次央行信贷市场工作会议有望为银行板块带来多维度利好 [1] 行业经营与业绩展望 - 中泰证券指出，开门红投放较好，全年投放继续前置，优质区域银行全年信贷增量预计可维持同比多增 [1] - 对公新发利率环比小幅下降，降幅或小于去年，零售新发利率趋稳，新发按揭利率连续三个季度维持在3.06% [1] - 即使降息预期下，预计息差降幅仍同比收窄，在利息收入支撑下，预计全年银行营收利润依然稳健 [1] - 当前板块业绩确定性、稳定性强，股息率高，具备配置性价比 [1]

股份数据 - 内资股上、本月底法定/注册股份4,305,952,759股，股本4,305,952,759元[1] - H股上、本月底法定/注册股份1,764,599,063股，股本1,764,599,063元[1] - 本月底法定/注册股本总额6,070,551,822元[1] 发行情况 - 内资股上、本月底已发行股份4,305,952,759股，无库存股[3] - H股上、本月底已发行股份1,764,599,063股，无库存股[3] 公众持股 - 上市规定最低公众持股量为已发行股份17.12%[3] - 截至本月底符合公众持股量要求[3]

文章核心观点 - 天津银行旗下祥生支行完成专业化升级改造，以“黄金特色网点”全新亮相，旨在打造集展示、咨询、购买与体验功能于一体的区域消费品质升级样板 [1][3] 网点升级模式与策略 - 采用“IP营销+空间重塑+互动体验”的三维模式，打破传统金融网点功能界限 [3] - 外立面以银行吉祥物“小鸥”怀抱贵金属产品的主题玻璃贴强化视觉标识 [3] - 厅堂内设置马年主题活动区，通过节日装饰与沉浸式陈列构建贵金属展示与消费场景的有机融合 [3] 产品与服务 - 以“一站式”服务为核心，构建多元服务体系 [3] - 专属贵金属展示柜陈列投资金条、婚嫁金饰、生肖纪念、古法工艺等多元风格与用途的黄金产品 [3] - 专业服务团队提供一对一咨询服务，涵盖产品工艺解析、保养知识普及和资产配置建议 [3] - 服务覆盖投资、婚庆、收藏等多类客群需求 [3] 客户体验与科技融合 - 升级服务体验，特别设置仿真金条掂重互动环节，让客户亲身感受产品质感与分量 [3] - 网点支持手机银行下单，客户无需繁琐手续即可线上完成贵金属产品选购 [3] - 实现了“线下体验、线上成交”的便捷服务闭环 [3]

个人不良贷款批量转让市场概况 - 个人不良贷款批量转让试点期限已延长至2026年12月31日，允许转让的类型包括个人消费信用贷款、信用卡透支、个人经营性信用贷款[2] - 市场正迎来爆发期，成交额从2021年的186.48亿元增长至2024年的1583.50亿元[3] - 2025年在银登中心挂牌转让的个贷不良资产包未偿付本金金额超过3500亿元，保守估计成交额将突破2000亿元，约占2025年三季度末中国商业银行不良贷款余额3.5万亿元的10%[4] - 2026年1月内，个人不良资产转让公告增加了20起[2] 市场活跃度与参与机构 - 试点机构范围已从国有大行、股份制银行扩大至城商行、农商行、持牌消费金融机构等，带动转让数量显著增加[4] - 2025年第四季度，不良贷款转让公告数量达到644条，占全年1663条公告数量的38.73%，且亿元级别转让包明显增多[10] - 23家持牌消费金融机构在2025年发布超200期转让公告，涉及未偿本息金额突破1200亿元[16] - 城商行转让出售的个贷不良资产也放量增长，截至2025年6月底，在43家上市银行中，16家银行的个贷业务不良率超过2%，基本以城商行为主，其中6家城商行不良率已突破3%[16][17] 资产包特征与借款人画像 - 典型资产包示例：江苏灌南农商行2025年第1期项目涉及309名借款人，加权平均年龄42.96岁，未偿本息金额合计6889万元，贷款加权平均逾期天数达364.59天[2] - 个贷不良资产客群主要分为三类：创业失败者、依赖信用卡维持生活开支的失业者、众多超前消费者[4][21] - 借款人案例：赵勇因创业失败背负逾100万元信用卡债务，其债务于2025年5月被资产管理机构收购[4][21][22] 资产定价与折扣率趋势 - 个贷不良资产包平均折扣率持续走低，2023年之前出售平均折扣率能达到8%—10%，2026年初能按5%卖出已属不错[10] - 广西联合资管在2021年收到的报价平均折扣率一度接近50%，但2022年底后快速降至12%，此后三年一直处于下降通道[10] - 截至2025年一季度，个人不良贷款批量转让的平均折扣率已降至4.10%，部分逾期时间长达3—5年的资产包折扣率即便低于1%也少人问津[11] 资产管理机构处置回报率变化 - 2022年前后，资产管理机构以约12%的平均折扣率收购资产包，通过清收策略能实现逾20%的平均本金回收率，扣除成本后实际回报率可达25%[11] - 2025年情况恶化，例如某资产管理机构斥资约1000万元买入一个2亿元金额的资产包，经过大半年催收收回本金不到1200万元，扣除成本后实际利润仅约55万元，回报率为5.50%[13] - 2025年全年，某资产管理机构收购的多个信用卡不良资产包本金回收率不到6%，创下过去5年最低值，较2年前下降逾15个百分点[13] 市场发展的深层动因 - 深层动因是金融风险的滞后性发酵，前些年跑马圈地式业务扩张后，个贷、信用卡业务坏账问题在宏观经济波动、个人收入状况波动等因素共振下逐渐暴露[5] - 国有大行持续市场下沉争夺优质客户，城商行与持牌消费金融机构只能向更多信用评级次优人群提供服务，这些人群在宏观经济波动下出现坏账的概率增加[17] - 相比国有大行与股份制银行，城商行与持牌消费金融机构面对净息差收窄，更缺乏足够利润核销个贷坏账，只能将转让出售作为出清风险资产的主要方式[17] - 不良的增加和清收回报率的走低折射出在宏观经济波动周期下部分居民的个人资产负债表遇到了问题[5] 银行处置策略演变 - 早期银行顾虑市场对不良资产规模“深不见底”的怀疑，2021年经手出售的规模不到10亿元[15] - 随着试点扩容和市场发展，银行放下思想包袱，2023年、2024年分别挂牌出售逾40亿元的个贷不良资产包，2025年超过70亿元[17] - 银行意识到越早出清风险资产，越有底气应对更多新增个贷坏账压力[18] - 早期处置方式主要依靠银行利润核销，但随着净息差收窄挤压利润，核销做法已难以应对不断增加的个贷不良资产[21] 当前市场面临的挑战与痛点 - 在收购端，时常遇到资产估值难、定价偏差大等问题[26] - 在处置端，面临立案难、投诉率高等问题，对资产管理机构的资产运营与管理能力提出较大挑战[26] - 传统电话催收策略边际效益持续递减，而转向司法手段则面临案件资料不齐全、区域不集中导致诉讼处置效率偏低、运营成本增加等挑战[25] - 部分银行通过附加回购协议、清收托底协议或提供风险补偿等“灰色操作”吸引买家，扰乱了市场定价[25] 行业参与者为提升效率所做的努力 - 银行对拟出售资产包进行改良，包括压缩平均逾期时间、减少已诉讼资产数量、增加年轻客群比重、提升借款人区域集中度及经济发达地区比重等，以提升资金追回概率[24] - 银行着手开展系统性自查自纠，严查转让过程中是否存在“抽屉协议”等违规灰色操作[27] - 银行尝试搭建线上平台，支持潜在买家线上浏览尽调数据与脱敏影像资料，并实现全量电子档案的线上交割，以提升投前尽调与资产交割便利性[27] - 资产管理机构推动制定统一的信息披露规则，包括数据口径、抽样比例、准确度要求等，以实现组包科学化、交易标准化、处置专业化[27] - 资产管理机构设立科技处置子公司，借助大数据分析债务人还款能力与意愿，制定个性化催收方案[28] 根本问题与未来展望 - 个贷坏账风险仍在暴露，或许尚未见顶[6] - 部分居民的个人资产负债表出现问题，表现为个人债务总额远超个人收入，以及每月收入无力偿还当月贷款本息[22] - 个人不良资产包转让处置是化解个贷坏账风险高企的最后一步，若要更好解决挑战，关键是个人资产负债表得到有效修复，从源头压低个人不良资产生成规模[28] - 市场需要不断提升信息透明度与市场公信力，使不良资产定价更趋理性与处置更加高效，才能让更多个贷不良资产包得到高效化解[28]