交易方案与市场反应 - 公司拟以2.74亿元现金收购深业鹏基持有的深圳晶华显示电子股份有限公司70%股权，构成重大资产重组及关联交易 [2] - 交易完成后，公司将新增智能显示控制器及液晶显示器件业务，改变当前单一的房地产业务结构 [3] - 公告披露后，2月9日公司股价开盘“一字”涨停，报14.53元/股，市值35.17亿元 [4] 收购方背景与交易动因 - 公司是成立于1987年的老牌房地产企业，近年来主业增长乏力，自2018年起未新增土地储备，主要依靠存量项目 [5] - 公司业绩呈下滑趋势，2024年实现净利润1645万元，2025年年报预告亏损1.36亿元-1.56亿元，同比下滑约987.54% [5] - 公司持有充裕现金，截至2025年9月30日货币资金达5.10亿元，同比增长21.85%，资产负债率仅为29.14%，具备并购财务基础 [5] - 本次交易是公司实现战略转型的重要举措，旨在切入智能显示领域，逐步从传统房地产向先进制造业转型 [6] 标的公司情况与交易估值 - 标的公司晶华电子是国家级专精特新“小巨人”企业，专注于人机交互显示与智能控制系统的研发制造近四十年 [8] - 晶华电子曾于2023年6月申请创业板上市，但在2024年3月主动撤回材料，此次收购可视为曲线实现资产证券化 [8] - 以2025年9月30日为基准日，晶华电子归母所有者权益账面价值为2.78亿元，收益法评估值为3.91亿元，评估增值1.13亿元，增值率为40.58% [8] - 标的资产70%股权对应的评估值为2.74亿元，与本次交易价格一致 [8] 交易财务影响 - 交易采用全现金支付，不涉及新增股份发行，不会对公司的现有股权结构产生影响 [6] - 根据备考财务数据，交易将提升公司盈利能力，以2024年数据为例，交易前每股收益为0.07元/股，交易后备考合并每股收益将提升至0.14元/股 [6] - 备考数据显示，交易后公司2024年度营业收入将从35,790.74万元提升至71,920.80万元，归属于母公司所有者的净利润将从1,644.62万元提升至3,468.56万元 [7] - 交易后公司资产负债率将有所上升，从2024年末的23.54%升至备考的33.95% [7] 交易性质与行业背景 - 交易双方最终实际控制人均为深圳市国资委，此次重组是深圳国资体系内优化资源配置、探索传统企业转型的重要举措 [3] - 对于出售方深业鹏基而言，出售晶华电子符合其向“不动产资产管理及综合营运服务供应商”的转型策略，有助于集中资源发展核心业务 [9] - 此次交易是深圳市国资委主导下的内部资源整合，旨在将体系内科技型资产注入需要转型升级的传统产业上市公司平台 [10] - 交易是对国家及地方鼓励并购重组政策的积极响应，是深圳市《推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》发布后首单市属国资体系内重大资产重组案例，具有市场示范效应 [11]