市场表现 - 2月9日，半导体芯片板块爆发，科创芯片ETF华宝（589190）高开高走，场内价格现涨超3% [1][9] - 上证科创板芯片指数囊括的50只成份股多数上行，权重股芯原股份涨超16%，寒武纪-U涨超5%，海光信息、澜起科技、华虹公司涨超3% [1][9] - 该ETF交易活跃，量比为1.643，截至发稿时总成交量为37.91万手 [2][10] 行业驱动因素 - 谷歌预计2026年资本支出（CAPEX）将达到1750-1850亿美元，接近2025年规模的两倍 [2][10] - 亚马逊将2026年资本支出上调至2000亿美元，同比增长超50% [2][10] - 亚马逊自研的Trainium系列ASIC芯片已处于“完全售罄”状态，其新一代Trainium3性价比较前代再提升约40%，产能在年内将被几乎全部预订 [2][10] - 国金证券指出，2026-2027年全球头部云厂商的ASIC芯片数量将迎来爆发式增长，核心算力硬件产业链将持续受益 [3][11] - 国盛证券表示，2026年全球半导体设备销售额有望达1450亿美元，国内晶圆厂扩产意向明确 [3][11] - 在区域政治影响下，本土设备厂商将显著受益于“更强国产化趋势+加大扩产”双重催化，2026年国产半导体设备公司有望迎来价值重估 [3][11] 产品结构与特点 - 科创芯片ETF华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的硬科技标的 [3][11] - 该指数在全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域的权重占比超过90%，硬科技含量高、技术壁垒强 [3][11] - 数据显示，截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达17.93% [5][13] - 该指数的年化收益率显著优于科创创业半导体（17.19%）、国证芯片（13.86%）、中证全指半导体（13.10%）等同类指数 [6][14] - 该指数年化夏普比率为0.63，年化波动率为39.64%，区间最大回撤为-56.81%，风险收益特征优于对比指数 [6][14] - 上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33% [6][14]