隆平巴西经营改善与展望 - 2025年度隆平巴西在多重挑战下通过多措并举实现大幅减亏 [1] - 经营上通过优化组织、调整班子、强化市场研判实现量价齐升 [1] - 成本管控方面实施全方位精益降本，毛利率预计同比提升8个百分点以上 [1] - 财务上通过约40亿元人民币银团贷款置换高利率债务，财务费用较上年同期下降超90% [1] - 未来将持续强化运营与降本增效，推进负债结构优化，力争2026年实现扭亏为盈 [1] 水稻业务经营与竞争格局 - 在国内行业竞争加剧、极端气候频发背景下，具备核心品种与技术优势的龙头企业展现出更强抗风险能力 [1] - 2025年公司水稻业务在行业承压中保持稳健，市场占有率超20% [2] - 公司已前瞻性布局优质稻品种，推进高附加值品种研发与储备以巩固竞争力 [2] - 国际市场如东南亚存在增长空间，公司将利用品种与技术优势提升投入产出效益 [2] - 国际拓展将坚持风险可控，审慎选择市场与伙伴，推进品种本土化布局 [2] 专精特新业务发展情况 - 2025年专精特新板块发展情况不一，食葵、辣椒种子业务继续保持稳健增长 [2] - 杂谷种子业务下滑主要受小米终端价格下降影响，属周期性调整，预计2026年复苏 [2] - 黄瓜等蔬菜种子业务受病毒及涝害等因素影响，营收及利润率有所下滑 [2] - 后续将通过加强科研投入、拓展品类提升发展，各细分业务市场份额较大 [2] - 未来将通过品类扩张寻求新增长点，并推动现有业务国际化布局 [2] 玉米业务应对措施与行业展望 - 2025年度受供需失衡、粮价下降、竞争加剧影响，玉米种子行业处于低迷状态，预计未来一两年持续受影响 [3] - 公司玉米业务保持相对稳定，下滑幅度低于行业 [3] - 公司已提前储备耐密植和转基因等下一代玉米品种，转基因品种已获市场认可 [3] - 部分5500-6000株/亩的耐密植品种将通过国审审定推向市场 [3] - 公司资产负债率下降，经营性现金流良好，有利于在低谷期进行外延扩张 [3] - 2025年收购武汉川禾布局鲜食玉米，控股黑龙江乾吉落子黄金玉米带，并购估值相对合理 [3] - 2026年将继续抓住外延扩张机会，保障国内业务稳定 [3] - 行业低迷期将淘汰科研不突出、库存量大、低价倾销的企业，有竞争力、现金流良好的企业有望逆势发展 [3]