公司战略转型 - 特斯拉正处于划时代的转折点，已不再仅仅是一家电动车公司，而是转型为以AI、机器人和能源为核心的科技企业 [3][9] - 公司愿景已扩展到人形机器人和全球能源网络，基于“第一性原理”，认为未来世界将由电驱动，而AI将管理这些硬件 [3][9] - 2026年对于特斯拉是充满挑战的转折之年，其核心并非在于“多卖几辆车”，而是将战略重心从电动汽车全面转向以AI、机器人和能源为核心的科技领域 [6][27] 资本支出与投资方向 - 2026年，特斯拉资本支出计划超过200亿美元，这反映了AI时代“基础设施先行”的特征 [1][9][22] - 资金将重点投向AI算力、机器人工厂、无人驾驶电动车Cybercab量产、储能与制造、充电网络和电池工厂等领域 [1][10][22] - 在中国市场，公司将加大AI软硬件和能源领域的投入，具体细化计划尚未公布，但方向与全球一致 [1][11][22] 具体投资项目 - AI算力投入：得州AI训练中心累计投入已超100亿美元，2026年将继续大幅投入以支持FSD模型训练 [10][31] - 机器人工厂：正在对Model S/X等产线进行深度改造，将其转化为特斯拉人形机器人的专用量产线 [10][31] - Cybercab量产：持续投入以支持其产能爬坡 [10][31] - 储能与制造：持续投入Megapack生产及全球工厂的软硬件升级 [10][31] - 充电网络和电池工厂：继续扩大全球充电布局和电池生产，包括Semi的量产 [10][31] 储能业务进展 - 随着全球新能源装机比例提高，储能系统将成为电网稳定的重要环节，能源板块被视作特斯拉新的增长板块之一 [11][32] - 特斯拉上海储能工厂已落地投产，2025年共计交付2300余台Megapack产品，部分项目已在澳大利亚、欧洲安装投运 [11][32] - 在中国，Megapack凭借技术领先性和全寿命周期质保赢得认可，2025年签署了上海、广东、河南等地超过1GWh的订单，其中上海首个项目已经投运 [11][32] 完全自动驾驶进展 - 特斯拉智能辅助驾驶全球累计行驶里程已突破75亿英里（约120亿公里），最新的v14版本表现非常好 [13][34] - 在美国得州，部分无安全员的Robotaxi已经投入运营 [13][34] - 关于FSD在中国内地的落地时间，马斯克此前提到欧洲可能在2月公布相关进展，中国将紧随其后，具体日期未定但各项工作在稳步推进 [5][13][26][34] 技术本地化与适应性 - 特斯拉已在华布局本地训练中心，用于其智能辅助驾驶的本土化调优 [3][11][24][32] - 公司对FSD适应中国复杂路况有信心，认为在北美训练的模型具备处理全球路况的能力，中国路况的差异仅占训练量的很小一部分，属于“调优”范畴 [5][13][26][34] - 一旦正式发布，FSD将展现出不亚于甚至超越本土司机的水平 [5][13][26][34] 技术授权与开放 - 特斯拉价值观是开放共赢，非常愿意将智驾系统授权给其他车企，以赋能行业并加速全自动驾驶时代的到来 [14][35] - 智能驾驶技术投入大、门槛高，并非所有车企都具备独立研发能力，长期来看，获得授权使用特斯拉技术是解决方案之一 [14][35] - 目前公司精力仍集中在完善自己的技术本身 [14][35] 人形机器人业务 - 公司计划在2026年底前在弗里蒙特工厂实现人形机器人的量产 [15][36] - 即将推出的第三代机器人相比第二代有显著提升，特别是在手部的灵巧性方面，是通用型机器人，可适应工厂或家庭场景 [15][36] - 人形机器人行业的三大难点是灵巧的双手、聪明的大脑和量产，这也是特斯拉发力最多的地方 [16][37] 机器人供应链 - 机器人整个行业仍处于早期研发阶段，量产节奏取决于关键硬件成熟度，尤其是灵巧手等核心能力 [17][37] - 机器人的供应链目前处于“新构”阶段，因为很多精密零部件在现有市场上并不存在，需要特斯拉从零开始自研 [17][37] - 未来随着量产稳定，会逐步建立全球供应体系，核心考量是质量、成本与稳定性 [17][37] 产品策略与交付量 - 特斯拉坚持“第一性原理”，将有限资源集中在最关键技术上，不效仿竞品推出更多细分车型，认为当完全自动驾驶实现后很多传统卖点将变为“伪需求” [18][38] - 公司通过OTA远程软件升级实现车辆功能持续进化，过去四年进行了58次OTA升级，新增了105项重大实用功能 [18][38] - 2025年全年特斯拉全球交付量超163.6万辆，同比下滑了8个百分点，公司解释为Model Y焕新阶段全球四个工厂产线切换导致的产能减少，而非需求减少 [6][18][27][38] - 2025年下半年，上海超级工厂在进行Model Y L产线切换的压力下，依然交付了超过85万辆新车 [6][18][27][38] 技术路线与储备 - 对于800V高压平台等行业趋势，特斯拉表示所有技术都有储备，但追求“综合体验的最优解”，认为目前的V3/V4超充配合现有充电平台与服务，在充电速度、稳定性和成本之间达到了最佳平衡 [19][39] - 4680电池的干法电极技术已经实现量产，而非实验室阶段，该工艺将显著降低电池成本并提升性能，相关工艺和产线在几年前就已开始布局 [20][40] 内部运营与AI应用 - 特斯拉本身就是一家AI公司，在内部广泛应用了自研的AI Agent和工具，涵盖智能客服、内容生成、员工培训等领域 [21][41] - 这使得公司能够以极少的人员规模完成庞大的工作量，保持极高的组织效率 [21][41]