2025年第四季度及全年财务业绩概览 - 2025年全年收入为337亿美元，较2024年下降1% [1][3] - 2025年全年净利润为28亿美元，合每股摊薄收益20.50美元 [1][4] - 2025年第四季度收入为85亿美元，同比增长1% [2][7] 分地区及事业部业绩表现 - 北美地区销售额全年下降3%，第四季度下降2% [2][3][7][8] - 国际市场收入全年增长2%，第四季度增长5% [2][3][7][8] - 分销事业部和动力系统事业部全年销售额和盈利能力创历史新高，受益于数据中心备用电源强劲需求 [2][7] - 包含合资公司业绩在内，康明斯2025年中国市场合并及未合并销售收入达72亿美元（约519亿人民币），创历史新高 [4][9] 盈利能力与关键财务指标 - 2025年全年息税前利润（EBITDA）为54亿美元，息税前利润率为16.0%，低于2024年的63亿美元和18.6% [4][9] - 2025年第四季度息税前利润（EBITDA）为12亿美元，息税前利润率为13.5%，高于2024年同期的10亿美元和12.1% [3][8] 一次性项目及费用调整 - 2025年业绩包含与Accelera事业部电解槽业务调整相关的费用4.58亿美元（全年）及2.18亿美元（第四季度） [3][4][8][9] - 2024年业绩包含安美世剥离带来的净收益13亿美元，以及Accelera重组相关费用3.12亿美元 [4][9] 管理层评论与战略举措 - 公司认为2025年是里程碑式的一年，在关键战略重点上取得重大进展，并在经济周期中持续提升业务表现 [2][7] - 业绩的取得归因于严格的成本管理、多元化的产品矩阵以及高效的执行力 [2][7] - 针对Accelera事业部电解槽业务的调整是公司根据氢能普及预期变化启动的战略举措，旨在需求前景减弱时精简运营、降低成本 [2][7] 2026年业绩展望 - 公司预计2026年全年收入将同比增长3%至8% [4][9] - 预计2026年息税前利润（EBITDA）将占销售额的17.0%至18.0% [4][9] - 管理层预计北美公路卡车市场需求将在2026年略有改善，尤其是在下半年，同时数据中心电力市场有望持续强劲表现 [5][10] - 公司承诺将50%的经营现金流返还给股东的长期战略目标 [5][10]