杉杉集团重整进展与股权变更 - 杉杉集团及其子公司朋泽贸易与重整投资人皖维集团、宁波金资签署重整投资协议 标志着重整进程取得重要进展 [1] - 若重整顺利完成 杉杉股份控股股东将变更为皖维集团 实际控制人将变更为安徽省国资委 [1][2] 重整投资方案具体内容 - 皖维集团投资总额上限不超过约71.56亿元 用于直接收购股票及破产服务信托优先受益权 [1] - 皖维集团将以每股约16.42元的价格向债务人收购13.50%的杉杉股份股票 总价款约49.87亿元 [2] - 重整后 杉杉集团及朋泽贸易持有的剩余8.38%股票将与皖维集团保持一致行动 有效期36个月 [2] - 通过上述安排 皖维集团将合计控制杉杉股份21.88%的表决权 [1][2] 重整投资相关方背景 - 重整投资人皖维集团是安徽省国资委管辖的大型企业 总资产逾100亿元 主营业务为聚乙烯醇(PVA)及其衍生产品 核心子公司皖维高新为上市公司 [3] - 另一重整投资人宁波金资实控人为宁波市财政局 主要从事不良资产批量收购处置业务 [3] - 重整后将设立破产服务信托 底层资产包括保留在债务人名下的股票及其他资产 宁波金资将担任第一任处置机构 [3] 安徽国资的布局与战略意图 - 在本次收购前 海螺集团拟通过现金增资49.98亿元的方式持有皖维集团60%的股权 该金额与收购杉杉股份13.50%股权的对价接近 [4] - 安徽国资出手 可能看中了皖维集团新材料业务与杉杉股份新能源新材料业务的协同机会 [4] - 安徽作为新能源汽车制造强省 在锂电池负极材料制造环节缺乏标志性龙头企业 [4] 杉杉股份基本面与行业地位 - 杉杉股份是全球人造石墨负极材料龙头企业 [6] - 公司预计2025年实现归母净利润4亿元至6亿元 将实现扭亏 [6] - 负极材料业务受益于下游新能源汽车及储能市场需求旺盛 销量同比显著提升 行业领先地位进一步巩固 [6] 杉杉集团重整历程回顾 - 2025年3月20日 宁波市鄞州区法院裁定对杉杉集团及朋泽贸易进行实质合并重整 [6] - 2025年10月 由扬子江金控主导的重整计划草案未获债权人会议通过 [6] - 2025年11月重整管理人重启投资人招募 方大炭素、湖南盐业集团等曾参与但最终未成功 [7] - 此次皖维集团入局是重整进程的关键进展 [6]