核心观点 - 链上交易平台 Hyperliquid 在名义交易量和年初至今价格表现上均显著超越传统中心化交易平台 Coinbase [1] 交易量对比 - Hyperliquid 的名义交易量达 2.6 万亿美元，已超过 Coinbase 的 1.4 万亿美元，接近其 2 倍 [1] 价格表现对比 - 年初至今，Hyperliquid 的价格上涨 31.7%，而 Coinbase 的价格下跌 27.0% [1] - 两者在短期内形成了约 58.7% 的显著价格分化 [1]