全球资产配置趋势 - 多家外资机构预计未来3到5年，全球资产配置将逐步弱化对美元资产的高度集中，转向更多元化布局[1] - 美联储开启降息周期降低了美元资产吸引力，提升了市场风险偏好，资金流向新兴市场[2] - 如何降低对美国资产的过度集中，正成为投资者尤其是海外投资者的重要课题[2] 外资看好中国资产的核心逻辑 - 中国作为全球第二大经济体，经济有韧性，产业持续升级，具备独特的市场特性和增长潜力[2] - 中国资产的优势在于产业链完整、创新能力强、估值相对更有吸引力[1] - 外资配置中国资产可以享受相对较低的估值[2] - 随着政策更加稳定、企业盈利可见度提升，有望吸引更多境内资金及国际投资者布局[3] - 当前外资在A股占比仍有上升空间[5] 外资机构关注的中国市场投资主题 - 人工智能引领的新一轮技术革命有望持续提升生产力和企业盈利[2] - AI产业链在新兴市场高度集聚，带动相关行业表现[2] - 从估值扩张走向盈利驱动成为市场转折点[4] - 改善公司治理与提升投资者回报有助于吸引外资流入[5] 外资机构看好的具体行业与领域 - 科技与AI：AI是重要方向，AI衍生出的高确定性投资方向是电力设备和技术[4] - 电力设备：从2025年到2030年，美国AI电力消耗预计会翻倍，中国制造的电力设备具有显著优势[4] - 医疗健康：是被忽略的创新力量，估值偏低，AI对新药开发和服务有推动作用[4] - 传统行业：原材料、金融、工业等企业近年有明显的盈利修正，估值上涨是基本面更扎实的反弹[4] - 五大重点领域：科技、制造业、可再生能源、医疗健康、新兴及体验式消费[5] - 不容忽视的领域：新消费、创新药与科技AI[5] 市场环境与投资策略建议 - 当前环境已不适合“懒人式”静态配置，在高波动市场中，每季度或每半年进行一次主动再平衡，其长期效果优于长期持有不动的策略[6] - 面对低利率环境，固收投资者需开发新的回报来源或策略，如短期交易、对冲套利及信用挖掘[6] - “固收+”策略成为平衡风险与收益的重要工具，以固收类资产为底仓，再适度增配波动资产以提升收益潜力[6] - 要长期跑赢通胀，配置权益资产是必要的，应选择夏普比率较高的权益组合作为底仓[6]