股价表现与市场反应 - 海吉亚医疗（06078）盘中涨幅一度超过5%，截至发稿时股价上涨4.63%，报14.23港元，成交额为1.005亿港元 [1][4] 2025年下半年业绩预告核心数据 - 公司2025年下半年（25H2）实现收入20.1至20.6亿元人民币，同比下滑0%至3% [1][4] - 25H2经调整净利润约为1.88至2.28亿元人民币，同比变化幅度为-7%至+13% [1][4] - 25H2经营性现金流同比增长36%至53% [1][4] - 里昂预计公司下半年营收同比下跌约2%至20亿元人民币，但非国际财务报告准则经调整净利润恢复3%的正增长 [4] 机构观点与业绩解读 - 中信建投指出，公司25H2收入同比增速已企稳，旗下医院在全国范围内分布相对均衡 [1][4] - 里昂认为，虽然公司发布盈利预警，但相信业绩下滑已基本触底，经调整净利润趋稳是营运执行力提升的积极信号 [4] - 里昂指出，经调整净利润恢复正增长显示公司的盈利韧性正在提升 [4] 2026年增长前景与动力 - 展望2026年，随着DRGs支付改革对次均住院费用的影响同比有所消减，公司整体收入增速有望转正 [1][4] - 里昂认为公司2026年的关键增长动力包括：扩张非国家医保目录收入、提升现有医院利用率，以及降低负债率以推动经营杠杆来重建利润率 [4]