行业趋势与市场机遇 - 大型发动机发电机组作为数据中心备用电源的关键保障，正步入量价共振的上行周期 [1] - 海外科技巨头为确保算力供应稳定，持续加大自备电厂投入，直接拉动发电机组需求快速增长 [1] - 配套业务已成为驱动传统板块未来三至五年增长的核心动力 [1] 公司核心竞争优势 - 公司深度绑定潍柴、玉柴、卡特彼勒、康明斯等全球头部厂商，全面融入内燃机发电与备电供应链体系 [1] - 公司已布局五条大型曲轴生产线，另有两条生产线预计于年底投产，届时大机曲轴年产能将达3万支 [2] - 公司拥有九条大机连杆专线，同时在建两条产线，预计年底连杆年产能提升至70万支 [2] - 公司规划于2026年10月建成全球领先的1250KJ对击锤锻造产线，进一步巩固供应链优势 [2] 业务增长与财务预测 - 基于当前产能布局与行业需求，预计2027年公司大机曲轴与连杆业务市场规模可超15亿元 [2] - 该类产品平均单价及盈利水平显著高于传统品类，有望成为公司业绩增长的核心驱动 [2] - 预计2025-2027年公司有望实现营业收入39.3、45.7、55.0亿元，归母净利润3.9、4.9、6.0亿元 [3] 全球化与多元化战略 - 泰国工厂的建成投运将成为辐射全球市场的战略支点，助力公司有效应对地缘政治波动 [3] - 预计至2027年，海外收入占比有望提升至30%，其中发动机及发电机组配套业务将成为海外增长的主要动力 [3] - 商用车领域“出海+内需”双轮驱动，提供坚实业绩支撑 [3] - 公司持续拓展高附加值产品布局，包括轻量化曲轴连杆、电动转向系统、空气悬架、电驱桥及铝合金轻量化部件等领域 [3]