公司近期土地获取 - 公司于2月10日成功竞得湖州新区2026-01号住宅用地，土地总价5.03亿元，建设用地面积51524平方米，容积率1.8，公司持有100%权益 [1] - 该地块区位优越，地处章家湾，紧邻凤凰五中，周边配套成熟，居住氛围浓厚 [1] - 这是继2025年12月以5.34亿元摘得仁皇地块后，公司在一个半月内于湖州市场获取的第二宗优质地块 [1] 公司投资与土地储备策略 - 公司土地储备遵循“622”投资策略：60%资金投向杭州，20%布局浙江省内其他城市，20%拓展浙江省外市场（重点聚焦上海） [2] - 2025年公司新增土地26宗，全口径总投资487亿元，新增全口径货值850亿元，位列中国房地产企业权益拿地第七位 [4] - 公司聚焦长三角核心城市群，通过精选优质宅地优化土储结构，夯实区域布局 [2] 公司经营与财务表现 - 2025年公司实现销售额1017亿元，稳居全国房企销售TOP10阵营，并在民营房企中位列首位 [3] - 截至2025年末，公司权益有息负债规模压降至262亿元，较2024年末减少超40亿元，较2022年末规模近乎减半 [4] - 公司平均融资成本进一步降至3.0%，较2024年末下降0.4个百分点，较2020年大幅下行2.2个百分点 [4] - 2025年全年新增开工项目34个，总开工面积270.3万平方米，其中杭州区域开工项目26个，占比超七成 [3] 行业政策与市场环境 - 2025年末以来，房地产行业迎来政策端、供给端与需求端协同发力的全方位政策利好，政策密度与力度均为近年罕见 [3] - 政策主线明确为“稳楼市、去库存、优供给”，强调房地产业国民经济重要地位，以稳定市场长期预期 [3] - 融资端推出房企白名单常态化、融资展期、保障性住房再贷款降息等举措，有效缓解房企流动性压力 [3] - 需求端通过房贷利率下调、降低首付比例、核心城市放松限购等措施，显著降低购房成本与门槛 [3] - 供给端加快推进存量商品房收购转保障房、扩大现房销售试点、简化城市更新用地审批，以多渠道去库存、优化市场结构 [3] 区域市场与公司前景 - 长三角作为我国经济最活跃、城镇化水平最高、人口持续集聚的区域，其核心城市及重点板块的资产价值具备显著的抗周期韧性与价值确定性 [2] - 浙商证券研报认为，结合滨江板块的产业布局和公司的项目分布，滨江板块房价有望先于其他城市和其他杭州板块率先出现修复 [5] - 公司销售有望受益于滨江板块的回暖，其受益程度大于全国性房企 [5] - 在行业深度洗牌过程中，财务结构稳健、优质土储充裕的优质房企将具备更强的穿越周期能力与估值修复空间 [3]