文章核心观点 - 2026年一季度中国生猪市场预计将呈现“节前弱涨、节后下跌、季末反弹”的走势 春节前备货需求对猪价支撑力度和时长均有限 节后需求快速下滑叠加供应充足 猪价将进入下行通道 预计3月下旬低点可能刺激分割入库和二次育肥行为 带动猪价低位反弹 [3][11][13][20] 历年来春节前生猪屠宰量盘点 - 春节备货是生猪需求最重要的利多因素之一 全年屠宰量最高点大概率出现在此期间 [3][13] - 2019至2025年间 除2019年外 其他六年春节前生猪屠宰量增幅均超过60% 其中2024年增幅最大 达到131.46% [3][13] - 屠宰量最高点出现时间集中在农历腊月廿四至廿六 预计2026年高点也将出现在此时段 [3][13] 2026年春节前屠宰备货情况分析 - 2026年1月生猪屠宰量环比回落 仅在1月中下旬交界因收购成本大增出现短暂下滑 [4][14] - 自1月28日（腊八过后）起 屠宰企业屠宰量开始增加 截至2月9日 样本企业生猪屠宰量累计增幅为35.29% [4][14] - 由于2026年除夕为腊月廿九 备货时间少一天 屠宰高峰预计在腊月廿五（2月12日）左右到来 与1月27日低点相比预计累计增加57.69% 为近几年增幅较小的情况 [4][14][15] - 生猪屠宰量备货窗口期所剩不多 对生猪价格的支撑力度及时长均有限 [4][15] 当前生猪供应状况 - 2月份生猪计划出栏量环比下滑幅度较大 主要因2月份有效出栏天数较少 [6][18] - 若对比日均出栏数据 2月份生猪预计日均出栏量环比增加10.11% 实际生猪供应量充足 [6][18] - 充足的供应在非集中备货阶段对行情利空作用明显 同时制约集中备货阶段猪价的上涨幅度 [6][18] 2-3月份生猪供需预测 - 2月份预测：日均出栏量及日均屠宰量预计均有增加 但受养殖集团降重走量、养殖户集中出栏大猪影响 出栏量增幅更为明显 [8][17] - 2月份预测：春节前屠宰量增幅较大 节后快速回落 实际日均屠宰量被节后“断崖式”减量拖累 环比增幅预计仅为1.07% [8][17] - 2月份预测：供应增幅大于需求增幅 生猪月均价预计环比下滑 [8][17] - 3月份预测：生猪供应量或再度增加 预计日均出栏量环比增加3.86% [9][17] - 3月份预测：消费端需求虽较2月末节后低谷或有好转 但整体仍处全年低位 预计日均屠宰量环比回落7.97% [9][17] - 3月份预测：3月份生猪市场供大于求 猪价仍有下滑空间 [9][17] 一季度后半段行情展望 - 春节前生猪市场行情或短时止跌小涨 但随着备货结束 2月末至3月份猪价将进入下滑模式 并出现一季度低点 [11][20] - 卓创资讯预计全国生猪均价低点将在11.0-11.4元/公斤之间 [11][20] - 低价将刺激华中及华东部分屠宰企业分割入库 增加屠宰需求 同时东北、华北等地二次育肥补栏需求或增多 [11][20] - 逢低补栏操作将使部分标猪回流至养殖栏内 在增加需求的同时后置部分标猪供应 [11][20] - 3月末生猪价格不乏低位反弹可能 全国均价或再度涨至11.6-12.0元/公斤之间 [11][20]