东北证券香港子公司获批 - 东北证券设立香港全资子公司“东证国际金融控股有限公司”的申请已获中国证监会核准批复 [1][3] - 东证国际由东北证券以自有资金出资5亿港元设立 将作为公司拓展国际业务的重要平台 [1][3] - 此次获批标志着东北证券的国际化布局进入实质性阶段 [2][3] 子公司设立模式与业务范围 - 东证国际为东北证券100%控股的全资子公司 采用一体化管理模式 [4] - 内地券商设立境外子公司主要有两种模式：设立全资子公司或收购境外已运营的证券公司 [4] - 东证国际的展业范围为金融或金融相关业务 不得从事与金融无关的业务、放债业务及直接在境内从事经营性活动 [4] - 其展业范围与目前已设立的内地券商香港子公司基本一致 [5] 公司业绩与设立背景 - 东北证券2025年归母净利润预计达到14.77亿元 同比增长69.06% [7] - 该净利润水平为公司近十年来的第二高 仅次于2021年的16.24亿元 [9] - 2022年至2024年间 公司营业收入稳定在行业第27名 较2018、2019年曾跻身行业前20有所下滑 [9] - 设立香港子公司被视为公司寻找业绩新增长点的重要举措 [9] 行业趋势与竞争格局 - 香港是内地券商海外布局的重要支点 设立香港子公司是券商国际化进程中的关键一环 [1] - 受港股市场活跃度提升、A股IPO节奏调整等因素影响 近年来诸多券商竞相加快海外布局 [1] - 包括中信证券、中金公司等头部券商以及众多腰部机构在内的许多内地券商已在港设立子公司 [10] - 除东北证券外 第一创业拟出资不超过5亿港元设立香港子公司 [11] 西部证券拟出资等值10亿元人民币设立香港子公司 [12] - 在港股市场 内地券商子公司需与国际投行及香港本土券商竞争 业务同质化严重且竞争压力大 [13] - 有头部券商选择“压缩利润抢市场” 导致部分机构香港业务收入不低但利润有限 [13]