公司资本预算与战略 - 台积电董事会批准高达450亿美元的资本预算案 资金高度集中于先进的前端制造工艺及大规模晶圆厂基础设施建设 [1] - 资本预算覆盖先进前端制程 特色工艺 成熟节点及先进封装全技术链 并向亚利桑那州子公司增拨新台币12亿元资金 [1] - 预算结构呈现鲜明的"偏向前端"特征 实质是为2纳米及A16埃米级制程的大规模量产提前准备无尘室空间与产能供应 [1][2] 资本支出计划与增长 - 此次资本拨款与公司2026年激进的资本支出计划高度吻合 [1] - 预计2026年总资本支出将攀升至520亿至560亿美元区间 较2025年实现约27%至37%的显著增长 [1] - 季度批准金额可能不均衡 但累计金额同比实现显著增长 这是自2024年上半年以来的首次 [2] 技术路线图与产能建设 - 资本支出扩张旨在支持3纳米新增产能 2纳米产能提升 A16技术就绪以及先进封装产能扩张和技术路线图推进 [2] - 此次资本投入高峰是自2024年上半年CoWoS先进封装扩产浪潮以来的又一个高峰 [1] - 公司通过在前端制造领域构建高资本与技术门槛 旨在拉大与竞争对手的差距 [2] 市场需求与驱动因素 - 资本开支扩张的核心推力源于人工智能领域对高性能芯片"永无止境"的需求 [2] - AI发展对先进制程的需求量远超预期 促使公司必须加速在全球范围内建设超大型晶圆厂群 [2] - 公司旨在利用产能确定性锁定英伟达 苹果及大型云服务商等核心客户的长期合作意向 [2] 财务表现与评级 - 台积电1月份营收同比增长37%至4013亿新台币 高于其全年30%的营收增长预期 [3] - 美国银行分析师Haas Liu给予台积电股票"买入"评级 目标价为新台币2360元 [1][3] - 清晰的预算结构体现了公司在应对半导体周期性波动中的战略定力 [3] 股息与战略目标 - 台积电董事会批准派发每股新台币6.0元的季度股息 [1] - 公司正通过饱和式资源投入将技术优势转化为绝对的市场占有率 以支撑2026年后的盈利增长预期 [3]