文章核心观点 - 公司针对上海证券交易所关于2025年业绩预告的问询函进行了详细回复 核心在于解释2025年营业收入大幅增长、第四季度收入集中确认的合理性 并说明净利润由盈转亏的原因 同时论证了收入确认的合规性、关联交易的商业实质以及应收账款减值计提的充分性 [1][22][39] 营业收入与增长原因 - 公司2025年预计营业收入为32,000万元至36,000万元 较去年同期增长20,532万元至24,532万元 预计实现营业收入35,083.05万元 [1][2] - 营业收入大幅增长主要源于三大业务板块：生态建设业务因控制权变更后整合控股股东资源承接企业客户项目而显著增长 文旅运营业务因新拓展的本地生活与活动运营业务而快速增长 宠物服务及销售业务作为新拓展业务处于快速扩张期 [8][9] - 第四季度收入集中确认具备合理性：生态建设业务部分项目因客户调整规划、开工时间晚等原因主要在四季度施工和确认收入 宠物业务因线下门店增加、暑期及国庆假期销售增长 以及线上电商平台“双十一”、“双十二”促销导致收入确认滞后至四季度 [10][11] 业务板块与收入构成 - 公司主营业务由生态建设、文旅运营、宠物服务及销售三大板块构成 其中宠物业务为2025年新增主营业务 [4] - 2025年预计营业收入扣除其他业务收入238.21万元后为34,844.84万元 公司认为不存在应扣除未扣除的与主营业务无关或不具备商业实质的收入 [2] - 分业务板块收入确认政策：生态建设业务按投入法（完工百分比法）确认收入 文旅运营业务根据具体服务类型（如运营养护、使用者付费、政府补贴、平台佣金、活动结算）在不同时点确认收入 宠物业务线上销售在客户确认收货且平台划转货款时确认收入 线下销售在商品交付并收款时确认收入 [5][6][7] 关联交易情况 - 报告期内关联交易对象为南京步步高置业有限公司 交易内容为园区配套及装饰工程 与公司主营业务一致 [3] - 公司与该关联方签订合同总额6,093.16万元 确认收入金额3,359.74万元 相关交易已履行董事会、股东大会审议程序 [3] - 该关联交易集中在第四季度实施 主要因工程工序滞后及甲方方案调整所致 公司认为交易背景真实、合理 具备商业实质 [4] 宠物业务详细情况 - 宠物服务及销售业务是公司为推动业务转型新拓展的核心业务 截至报告期末已铺设线上线下门店合计63家 员工532人 [2][9] - 报告期内宠物业务收入呈快速增长趋势 线上销售自7月逐步开设 10月后因电商大促活动快速增长 线下销售增长得益于门店数量增加及假期客流 [13] - 公司拥有对所售商品的法定所有权和控制权 自主决定采购、定价和销售 承担存货风险 收入按总额法确认 符合企业会计准则关于“主要责任人”的规定 不存在虚增收入的情况 [14][15] 期间费用大幅增长 - 2025年销售费用较上年同期增长2805% 主要因宠物业务拓展导致职工薪酬、渠道及推广费、折旧及摊销（主要来自门店租赁与装修）大幅增加 [23] - 管理费用较上年同期增长55.85% 主要因新业务拓展导致职工薪酬、办公费及咨询中介费用增加 [24] - 研发费用较上年同期增长1156.36% 主要因拓展宠物及智能产品业务 导致研发人员薪酬、材料费及委外研发费用大幅增加 [24] - 公司销售、管理、研发三项费用率显著高于同行业2024年平均水平 主要因公司处于业务转型期 在新业务拓展前期投入较大 [25][26] 应收账款与资产减值 - 截至2025年9月末 公司应收账款与合同资产合计5.7亿元 占流动资产的49.31% [22] - 2025年末应收账款坏账准备计提大幅增加 主要因工程款回收放缓 两年以上账龄应收账款占比从2024年末的34.06%提升至2025年末的61.95% 当期计提减值准备5,016.28万元 [30] - 部分生态建设项目回款存在逾期情形 例如东平县林业保护发展中心相关项目逾期金额合计约1.17亿元 公司正在积极催收并配合争取化债资金 [33] - 合同资产主要为政府项目 客户信用度高 公司按0.05%（政府项目）或0.1%（非政府项目）计提减值 报告期末合同资产余额已明显下降 [30][35] - 公司认为应收账款及合同资产的减值准备计提充分、谨慎 符合企业会计准则规定 [31] 净利润变动原因 - 公司2025年度净利润预计较上年同期减少12,913万元至14,913万元 由盈转亏 [22] - 亏损主要原因包括：新拓展的宠物业务在品牌建设、市场推广及研发等方面前期投入较大 以及工程业务回款较上年同期下降导致坏账准备计提金额大幅增加 [22]