行业核心观点 - 临近春节，银行业特别是中小银行通过上调存款利率、推出专属产品及附加福利活动等方式进行“花式揽储”，以吸引资金并应对2026年的定期存款到期潮[1] - 部分大中型银行已摒弃对单一存款增长的追求，转而通过多元权益激励，致力于提升客户在存款、理财、基金、保险等方面的整体金融资产管理规模，以此推动业务转型和优化负债端结构[1] - 行业正着力构建更丰富的财富管理产品体系，以主动承接和满足居民多元化资产配置需求[1] 银行揽储的具体举措 - 阶段性上调存款利率：部分中小银行近期上调了存款利率，例如宁波银行北京地区新进资金三年定期利率可达1.95%，较此前上调约10个基点[2]；内蒙古农商银行清水河支行推出的1年期存款产品利率较挂牌利率上浮25个基点，20万元起存的1年期大额存单利率上浮30个基点，其他期限产品利率上调5至15个基点不等[2]；资中农商银行2月5日推出的“开门红”活动中，1年期、2年期、3年期大额存单利率均较1月上旬的活动再增加10个基点[2] - 推出存款附加福利活动：部分银行通过赠送礼品或报销路费吸引储户，例如吉首农商银行推出“存款送路费”活动，针对外出务工返乡人员，办理1万元以上定期存款可凭票据报销路费，存款期限1年及以下按存款金额的3‰报销，1年以上按1.5‰报销，报销上限不超过票面全额[3] - 活动具有阶段性特征：利率上调主要集中于城商行、农商行、村镇银行等中小机构，属于阶段性、差异化的揽储行为，国有大行及全国性股份行存款利率基本保持稳定[4]；宁波银行理财经理表示，其3年期大额存单产品额度有限，活动估计不会持续很长时间[4] 银行经营策略的转变 - 从揽储转向AUM提升：部分大中型银行已不再单纯追求存款增长，而是致力于提升客户整体金融资产管理规模[1][5]，例如工商银行推出“升金有礼”活动，客户月日均金融资产提升可获得相应奖励[5]；宁波银行也推出类似活动，客户存款并额外购买理财产品可领取优惠券，月日均资产达标后可兑换礼品[6] - 金融资产定义广泛：AUM涵盖客户在银行的本外币存款、理财、基金、保险、国债、第三方存管、积存金等资产的市值总和[6] - 成本与效果考量：相较于提高利率，银行认为通过送礼品、报销路费等福利活动揽储的成本更低、手段更灵活，可实现差异化激励，但储户对利率更为敏感，上调利率对吸收存款的效果更明显[4] 对2026年存款到期潮的展望与影响 - 存款到期潮的预期：多家机构测算2026年将迎来存款到期潮，到期存款的流向成为市场关注焦点[6] - 存款的可能去向：中信证券首席经济学家明明认为，居民到期存款可能有三方面去向：一是仍以储蓄为主，但结构上从长期向短期转化、从大行向小行迁移；二是部分转向低风险资管产品，如银行理财、保险等固收类产品；三是少部分风险偏好较高的资金或流入权益市场，但短期内比例不会太高[6] - 宏观层面的流动性影响：中国人民银行报告分析，居民将存款转化为资管产品后，资金最终仍会回流到银行体系[7]；2025年末资管总资产余额合计120万亿元，同比增长13.1%，其中银行理财和公募基金年末增速分别达到10.6%和14.3%[7]；存款“流失”实质是负债结构再平衡，更多影响银行负债端结构，而非整个金融体系的流动性[8] - 对银行经营的挑战：这一过程对商业银行的资金成本、息差管理与负债稳定性提出了更高要求，未来不同银行的负债端可能呈现愈发明显的分化[8]