核心观点 - 飞天茅台在春节旺季前价格显著上涨且企稳，批发与终端价格均走强，同时市场呈现供不应求态势，投放量已超全年规划30% [1] 产品价格动态 - 2026年飞天茅台原箱批发价报1715元/瓶，单日跳涨25元/瓶，近期在1600元至1760元间波动并显现企稳迹象 [1] - 飞天茅台终端成交均价从1月30日的1665元迅速涨至2月初的1755元，当前报1757元/瓶，较前一日上涨6元，并已多日稳定于1750元之上 [1] 市场供需与销售情况 - 飞天茅台销量呈现“供不应求”，大幅超出市场预期 [1] - 1-2月配额叠加经销商自愿申请的首批3月配额，使当前茅台酒投放量已超过全年规划的30% [1] 公司股价与市场情绪 - 贵州茅台股价在连续上涨后，于1500元/股附近维持震荡，节前市场成交清淡，资金情绪偏谨慎 [1] 相关投资工具 - 食品饮料ETF（515170.SH）被动跟踪细分食品指数，该指数重仓一二线优质白酒龙头，龙头公司具备品牌效应强、高价格带韧性及注重分红等特征 [1] - 食品饮料ETF（515170.SH）持仓贵州茅台的比例为18% [1] - 场外基金投资者可关注华夏食品饮料ETF联接基金C份额（013126.OF） [1]